הבכורה של אופציות SpaceX קובעת שיא בנפח המסחר בעוד המשקיעים מהמרים על מאסק

SpaceX של אילון מאסק עשתה כניסה היסטורית לשוק הנגזרים, תוך רישום נפחי מסחר חסרי תקדים במהלך בכורת האופציות שלה. משקיעים מחפשים באגרסיביות חשיפה לענקית התעופה והחלל, מה שמאותת על אמון עצום באימפריה רב-תחומית המשתרעת על פני טילים ובינה מלאכותית.

נפחי מסחר שוברים שיאים ודומיננטיות בשוק

השקת האופציות של SpaceX ביום שלישי רשמה זרימת הון יוצאת דופן, מה שהפך אותה למניה הנסחרת ביותר אי פעם ביום הראשון למסחר באופציות. כבר בשעה הראשונה לבדה, יותר מ-500,000 חוזים הוחלפו ידיים. עד השעה 11:40 (שעון מזרח ארה"ב), המספר הזה זינק לכ-869,000 חוזים.

פעילות מאסיבית זו מיקמה את SpaceX כחוזה החברה הבודדת השני בשכיחות המסחר שלו ביום שלישי, ורק אחרי Tesla. הזינוק מגיע בעקבות בכורת מניות מפציצה ביום שישי, שבה שווי השוק של החברה זינק מעל 2 טריליון דולר, מונע מהתלהבות המשקיעים מהמערכת הטכנולוגית המשתרעת שלה.

סנטימנט שורי והסיכון ל-gamma squeeze

נתוני השוק מצביעים על הטיה שורית חזקה בקרב הסוחרים. על פי נתוני Trade Alert, אופציות Call — המאפשרות למשקיעים להרוויח מעליות מחירים — עקפו את אופציות Put ביחס של 1.5 ל-1. הביקוש הכבד ל-Call תרם ללחץ עלייה משמעותי על מחיר המניה הבסיסית.

אנליסטים פיננסיים ציינו את הפוטנציאל ל-"gamma squeeze", תופעה שבה יוצרי שוק (market makers) חייבים לקנות כמויות גדולות של המניה הבסיסית כדי לגדר את הסיכון שלהם בעת מכירת אופציות Call. מכיוון שיוצרי שוק אינם יכולים לגדר את SpaceX באמצעות נכס אחר, הם נאלצים לסחור במניה עצמה, מה שעלול להוביל לזינוקים מהירים במחיר. דינמיקה זו משקפת את התנודתיות שנראתה במניות צמיחה גבוהה אחרות כמו Tesla.

זינוקי שווי ומערכת אקולוגית עמוקה יותר של נגזרים

הטירוף בשוק האופציות התרחש במקביל לעלייה מטאורית בשווי השוק של SpaceX. ביום שלישי, המניות עלו ביותר מ-14%, מה שהניע את שווי החברה מעבר ל-Amazon.com וגם עקף לזמן קצר את Microsoft, מה שמציב אותה בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם.

מומחים חוזים כי SpaceX עומדת לפתח את אחד ממערכי הנגזרים העמוקים ביותר בשוק המניות הבודדות. השילוב של נפח מסחר גבוה במניות, חפיפה משמעותית עם בסיס המשקיעים של Tesla וביקוש עז לגידור צפוי לשמור על נזילות גבוהה. עם זאת, על הסוחרים לנהוג בזהירות, שכן המלאי המצומצם של המניות (float) והביקוש הקיצוני צפויים להוביל לתנודתיות גבוהה ולמרווחי קנייה-מכירה (bid-ask spreads) רחבים.

נקודות מרכזיות