Les débuts des options sur SpaceX battent des records de volume alors que les investisseurs parient sur Musk

La société SpaceX d'Elon Musk a fait une entrée historique sur le marché des produits dérivés, enregistrant des volumes de transactions sans précédent lors de ses débuts sur le marché des options. Les investisseurs cherchent activement à s'exposer au géant de l'aérospatiale, signalant une confiance massive dans son empire multisectoriel s'étendant des fusées à l'intelligence artificielle.

Des volumes de transactions records et une domination du marché

Le lancement des options SpaceX mardi a vu un afflux extraordinaire de capitaux, en faisant le titre le plus activement échangé de l'histoire lors de sa première journée de cotation d'options. Rien que durant la première heure, plus de 500 000 contrats ont changé de mains. À 11h40 ET, ce chiffre avait grimpé à environ 869 000 contrats.

Cette activité massive a positionné SpaceX comme le deuxième contrat de société individuelle le plus échangé mardi, juste derrière Tesla. Cette envolée fait suite à des débuts boursiers fracassants vendredi, où la valorisation de l'entreprise a bondi au-dessus des 2 000 milliards de dollars, portée par l'enthousiasme des investisseurs pour son vaste écosystème technologique.

Sentiment haussier et risque de « gamma squeeze »

Les données du marché indiquent un fort biais haussier parmi les traders. Selon les données de Trade Alert, les options d'achat (calls) — qui permettent aux investisseurs de profiter de la hausse des prix — ont surpassé les options de vente (puts) avec un ratio de 1,5 pour 1. Cette forte demande de calls a contribué à une pression à la hausse significative sur le cours de l'action sous-jacente.

Les analystes financiers ont noté le potentiel d'un « gamma squeeze », un phénomène où les teneurs de marché (market makers) doivent acheter de grandes quantités de l'action sous-jacente pour couvrir leur propre risque lors de la vente d'options d'achat. Comme les teneurs de marché ne peuvent pas couvrir SpaceX avec un autre actif, ils sont contraints de négocier l'action elle-même, ce qui peut déclencher des hausses de prix rapides. Cette dynamique reflète la volatilité observée sur d'autres actions à forte croissance comme Tesla.

Envolée des valorisations et approfondissement de l'écosystème des dérivés

La frénésie sur le marché des options a coïncidé avec une hausse fulgurante de la capitalisation boursière de SpaceX. Mardi, les actions ont grimpé de plus de 14 %, propulsant la valorisation de l'entreprise au-delà d'Amazon.com et dépassant brièvement Microsoft, la plaçant parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde.

Les experts prévoient que SpaceX est en passe de développer l'un des écosystèmes de produits dérivés les plus profonds du marché sur titre unique. La combinaison d'un volume d'actions élevé, d'un chevauchement significatif avec la base d'investisseurs de Tesla et d'une forte demande de couverture devrait maintenir une liquidité élevée. Toutefois, les traders devraient faire preuve de prudence, car le flottant limité et la demande extrême sont susceptibles d'entraîner une volatilité élevée et des écarts acheteur-vendeur importants.

Points clés