Les débuts des options SpaceX battent des records de volume alors que les investisseurs parient sur Musk

SpaceX a fait une entrée historique sur le marché des produits dérivés, les volumes d'échanges d'options atteignant des niveaux sans précédent dès son premier jour de disponibilité. Les investisseurs se ruent sur le géant de l'aérospatiale, signalant un appétit massif pour une exposition à l'empire multisectoriel d'Elon Musk.

Des volumes de transactions records

Les débuts des options SpaceX ont établi une nouvelle référence sur les marchés financiers. Selon les données de Trade Alert, plus de 500 000 contrats ont changé de mains dès la première heure de cotation. À 11h40 ET, le volume total avait grimpé à environ 869 000 contrats.

Cette activité fait de SpaceX l'entreprise la plus activement échangée de l'histoire lors de son premier jour de trading d'options. Mardi, elle s'est classée au deuxième rang des contrats d'actions individuelles les plus échangés, surpassée seulement par Tesla. Cette demande écrasante reflète une tendance de marché plus large où les investisseurs recherchent des gagnants à « bêta élevé » dans les secteurs de l'espace et de l'IA.

Sentiment haussier et risque de « gamma squeeze »

L'activité de trading était nettement orientée vers un sentiment haussier. Les données de marché ont indiqué que les options d'achat (calls) — qui permettent aux investisseurs de profiter de la hausse des prix — ont surpassé les options de vente (puts) avec un ratio de 1,5 pour 1. Les analystes ont noté que cette forte demande de calls pourrait déclencher un « gamma squeeze ».

Un « gamma squeeze » se produit lorsque les teneurs de marché (market makers), qui facilitent ces transactions, sont contraints d'acheter les actions SpaceX sous-jacentes pour couvrir leur propre risque à mesure que le cours de l'action grimpe. Brent Kochuba, fondateur de SpotGamma, a souligné l'intensité de cette dynamique, notant que les teneurs de marché n'ont d'autre choix que de couvrir SpaceX en utilisant SpaceX elle-même. Ce mécanisme a déjà provoqué une volatilité massive des prix dans d'autres entités dirigées par Musk, comme Tesla.

Explosion de la valorisation et domination du marché

Les débuts des options font suite à une période de croissance explosive pour l'entreprise. Les actions SpaceX ont bondi de plus de 25 % lors de leur récente introduction vendredi, propulsant sa valorisation au-delà de la barre des 2 billions de dollars. Mardi, les actions ont grimpé de 14 % supplémentaires, une progression qui a porté la valorisation de l'entreprise au-delà d'Amazon.com et, brièvement, au-dessus de Microsoft.

Cette ascension rapide a positionné SpaceX parmi les cinq entreprises les plus valorisées au monde quelques jours seulement après son entrée sur le marché. Les analystes prévoient que l'entreprise développera l'un des écosystèmes de produits dérivés les plus profonds du marché des actions individuelles, porté par un volume d'actions élevé et un chevauchement significatif avec la base d'investisseurs de Tesla.

Forte volatilité à prévoir

Bien que l'enthousiasme soit grand, les experts mettent en garde contre les risques associés à un trading aussi intense. Compte tenu de la forte demande et de la nature relativement limitée du flottant, les investisseurs doivent s'attendre à une forte volatilité et à des écarts acheteur-vendeur importants. Alors que SpaceX continue d'étendre son champ d'action, des lancements de fusées à l'intelligence artificielle, son action est susceptible de rester un point central tant pour les spéculateurs que pour les couvreurs.

Points clés à retenir