Debiut opcji SpaceX ustanawia rekordowy wolumen, gdy inwestorzy stawiają na Muska

SpaceX dokonało historycznego wejścia na rynek instrumentów pochodnych, a wolumen obrotu opcjami osiągnął bezprecedensowe poziomy już pierwszego dnia dostępności. Inwestorzy agresywnie gonią giganta sektora kosmicznego, co sygnalizuje ogromny apetyt na ekspozycję na wielosektorowe imperium Elona Muska.

Rekordowe wolumeny obrotu

Debiut opcji SpaceX ustanowił nowy punkt odniesienia na rynkach finansowych. Według danych Trade Alert, w ciągu samej pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET całkowity wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ta aktywność sprawia, że SpaceX jest najbardziej obracaną spółką w historii w dniu debiutu handlu opcjami. We wtorek zajęła drugie miejsce wśród najbardziej obracanych kontraktów na pojedyncze akcje, ustępując jedynie Tesli. Ten przytłaczający popyt odzwierciedla szerszy trend rynkowy, w którym inwestorzy poszukują zwycięzców o „wysokiej becie” w sektorach związanych z kosmosem i sztuczną inteligencją.

Byczy sentyment i ryzyko „gamma squeeze”

Aktywność handlowa była wyraźnie przesunięta w stronę byczego sentymentu. Dane rynkowe wskazały, że opcje call — które pozwalają inwestorom zarabiać na rosnących cenach — wyprzedziły opcje put w stosunku 1,5 do 1. Analitycy zauważyli, że ten ogromny popyt na opcje call może wywołać „gamma squeeze”.

Gamma squeeze występuje, gdy animatorzy rynku, którzy ułatwiają te transakcje, są zmuszeni do kupowania bazowych akcji SpaceX w celu zabezpieczenia własnego ryzyka w miarę wzrostu ceny akcji. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, podkreślił intensywność tej dynamiki, zauważając, że animatorzy rynku nie mają innego wyjścia, jak tylko zabezpieczać SpaceX, używając samego SpaceX. Mechanizm ten powodował już wcześniej ogromną zmienność cen w innych podmiotach kierowanych przez Muska, takich jak Tesla.

Eksplozja wyceny i dominacja rynkowa

Debiut opcji następuje po okresie gwałtownego wzrostu spółki. Akcje SpaceX wzrosły o ponad 25% podczas swojego niedawnego piątkowego debiutu, wypychając wycenę powyżej poziomu 2 bilionów dolarów. We wtorek akcje wzrosły o kolejne 14%, co podniosło wycenę firmy powyżej Amazon.com i na krótko powyżej Microsoft.

Ten gwałtowny wzrost sprawił, że SpaceX znalazło się w gronie pięciu najcenniejszych firm na świecie zaledwie kilka dni po wejściu na rynek. Analitycy spodziewają się, że firma rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, co będzie napędzane wysokim wolumenem obrotu akcjami oraz znacznym pokryciem się bazy inwestorów z inwestorami Tesli.

Nadchodząca wysoka zmienność

Choć entuzjazm jest ogromny, eksperci ostrzegają przed ryzykiem związanym z tak intensywnym handlem. Biorąc pod uwagę wysoki popyt oraz stosunkowo ograniczoną liczbę akcji w obrocie (float), inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności i szerokich spreadów bid-ask. W miarę jak SpaceX rozszerza swoje działania – od startów rakiet po sztuczną inteligencję – jego akcje prawdopodobnie pozostaną punktem centralnym zarówno dla spekulantów, jak i podmiotów stosujących hedging.

Kluczowe wnioski