การเปิดตัวออปชัน SpaceX สร้างสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุด ขณะที่นักลงทุนแห่เดิมพันกับ Musk

SpaceX ได้สร้างประวัติศาสตร์ในการเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ โดยปริมาณการซื้อขายออปชันพุ่งสูงขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในวันแรกที่เปิดให้ซื้อขาย นักลงทุนต่างพากันไล่ซื้อหุ้นของยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานรายนี้อย่างดุเดือด ซึ่งส่งสัญญาณถึงความต้องการมหาศาลในการเข้าถึงอาณาจักรธุรกิจหลากหลายภาคส่วนของ Elon Musk

ปริมาณการซื้อขายที่ทำลายสถิติ

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ในตลาดการเงิน จากข้อมูลของ Trade Alert พบว่ามีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขายเพียงอย่างเดียว และเมื่อถึงเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายรวมได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา

กิจกรรมนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน โดยเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา SpaceX ครองอันดับสองของสัญญาหุ้นรายตัวที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุด เป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น ความต้องการที่ล้นหลามนี้สะท้อนถึงแนวโน้มตลาดในวงกว้างที่นักลงทุนกำลังมองหาผู้ชนะกลุ่ม "high-beta" ในกลุ่มอุตสาหกรรมอวกาศและกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI

มุมมองเชิงบวกและความเสี่ยงจาก Gamma Squeeze

กิจกรรมการซื้อขายมีแนวโน้มเอียงไปทางมุมมองเชิงบวก (bullish) อย่างเห็นได้ชัด ข้อมูลตลาดระบุว่า call options ซึ่งช่วยให้นักลงทุนทำกำไรจากราคาที่สูงขึ้น มีปริมาณมากกว่า put options ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความต้องการ call options ที่หนาแน่นนี้อาจกระตุ้นให้เกิด "gamma squeeze"

Gamma squeeze เกิดขึ้นเมื่อผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนการซื้อขายเหล่านี้ ถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้น SpaceX ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) ของตนเองในขณะที่ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ได้เน้นย้ำถึงความรุนแรงของกลไกนี้ โดยระบุว่าผู้ดูแลสภาพคล่องไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX โดยใช้ตัว SpaceX เอง กลไกนี้เคยสร้างความผันผวนของราคาอย่างมหาศาลให้กับบริษัทอื่นๆ ที่นำโดย Musk เช่น Tesla มาแล้ว

มูลค่าบริษัทที่พุ่งทะยานและการครองตลาด

การเปิดตัวออปชันเกิดขึ้นตามหลังช่วงเวลาแห่งการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของบริษัท โดยหุ้น SpaceX พุ่งขึ้นมากกว่า 25% ในการเปิดตัวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าบริษัททะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และในวันอังคาร หุ้นได้ปรับตัวขึ้นอีก 14% ซึ่งเป็นการขับเคลื่อนมูลค่าบริษัทให้แซงหน้า Amazon.com และขึ้นไปเหนือ Microsoft ได้ในช่วงเวลาสั้นๆ

การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ SpaceX ก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกภายในเวลาเพียงไม่กี่วันหลังจากเข้าสู่ตลาด นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะพัฒนาหนึ่งในระบบนิเวศอนุพันธ์ที่ลึกที่สุดในตลาดหุ้นรายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการซื้อขายหุ้นที่สูงและการมีฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla อย่างมีนัยสำคัญ

ความผันผวนสูงรออยู่ข้างหน้า

แม้ว่าความตื่นตัวจะอยู่ในระดับสูง แต่ผู้เชี่ยวชาญต่างเตือนถึงความเสี่ยงที่มาพร้อมกับการซื้อขายที่รุนแรงเช่นนี้ เนื่องจากความต้องการที่สูงและจำนวนหุ้นหมุนเวียน (share float) ที่ค่อนข้างจำกัด นักลงทุนจึงควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้าง ในขณะที่ SpaceX ยังคงขยายขอบเขตการดำเนินงานตั้งแต่การปล่อยจรวดไปจนถึงปัญญาประดิษฐ์ หุ้นของบริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับทั้งนักเก็งกำไรและนักป้องกันความเสี่ยง (hedgers)

สรุปประเด็นสำคัญ