Дебют опционов SpaceX установил рекордный объем торгов на фоне ставок инвесторов на Маска

SpaceX совершила исторический выход на рынок деривативов: в первый же день доступности объемы торгов опционами достигли беспрецедентного уровня. Инвесторы агрессивно охотятся за аэрокосмическим гигантом, что сигнализирует об огромном спросе на участие в мультисекторной империи Илона Маска.

Рекордные объемы торгов

Дебют опционов SpaceX установил новый стандарт на финансовых рынках. Согласно данным Trade Alert, только за первый час торгов сменили владельцев более 500 000 контрактов. К 11:40 по восточному времени (ET) общий объем торгов подскочил примерно до 869 000 контрактов.

Благодаря такой активности SpaceX стала самой торгуемой компанией в истории в первый день торгов опционами. Во вторник она заняла второе место по объему торгов отдельными контрактными акциями, уступив только Tesla. Этот колоссальный спрос отражает более широкую рыночную тенденцию: инвесторы ищут «высокобета» (high-beta) победителей в космическом секторе и секторах, связанных с ИИ.

Бычий настрой и риск гамма-сквиза

Торговая активность была заметно смещена в сторону бычьих настроений. Рыночные данные показали, что колл-опционы (call options), позволяющие инвесторам извлекать прибыль из роста цен, опередили пут-опционы (put options) в соотношении 1,5 к 1. Аналитики отметили, что такой высокий спрос на коллы может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze).

Гамма-сквиз происходит, когда маркетмейкеры, обеспечивающие эти сделки, вынуждены покупать базовые акции SpaceX для хеджирования собственных рисков по мере роста цены акций. Брент Кочуба, основатель SpotGamma, подчеркнул интенсивность этой динамики, отметив, что у маркетмейкеров нет другого выбора, кроме как хеджировать SpaceX, используя саму SpaceX. Этот механизм ранее вызывал масштабную волатильность цен в других структурах под руководством Маска, таких как Tesla.

Взрывной рост оценки и доминирование на рынке

Дебют опционов последовал за периодом взрывного роста компании. Акции SpaceX подскочили более чем на 25% во время недавнего дебюта в пятницу, подняв ее оценку выше отметки в 2 триллиона долларов. Во вторник акции выросли еще на 14%, что позволило компании обойти по капитализации Amazon.com и ненадолго превзойти Microsoft.

Этот стремительный взлет вывел SpaceX в пятерку самых дорогих компаний мира всего через несколько дней после выхода на рынок. Аналитики ожидают, что компания создаст одну из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций, что будет обусловлено высокими объемами торгов акциями и значительным пересечением с базой инвесторов Tesla.

Впереди высокая волатильность

Несмотря на высокий энтузиазм, эксперты предупреждают о рисках, связанных с такой интенсивной торговлей. Учитывая высокий спрос и относительно ограниченный объем акций в свободном обращении, инвесторам следует ожидать высокой волатильности и широких спредов bid-ask. Поскольку SpaceX продолжает расширять сферу своей деятельности — от запусков ракет до искусственного интеллекта, — ее акции, вероятно, останутся в центре внимания как спекулянтов, так и хеджеров.

Основные выводы