El debut de las opciones de SpaceX establece un volumen récord mientras los inversores apuestan por Musk

SpaceX ha realizado una entrada histórica en el mercado de derivados, con volúmenes de negociación de opciones alcanzando niveles sin precedentes en su primer día de disponibilidad. Los inversores están persiguiendo agresivamente al gigante aeroespacial, lo que indica un apetito masivo por la exposición al imperio multisectorial de Elon Musk.

Volúmenes de negociación que rompen récords

El debut de las opciones de SpaceX ha establecido un nuevo punto de referencia en los mercados financieros. Según datos de Trade Alert, más de 500,000 contratos cambiaron de manos solo en la primera hora de negociación. Para las 11:40 a.m. ET, el volumen total había aumentado a aproximadamente 869,000 contratos.

Esta actividad convierte a SpaceX en la empresa con mayor volumen de negociación de la historia en su primer día de negociación de opciones. El martes, se posicionó como el segundo contrato de acciones individuales más negociado, superado únicamente por Tesla. Esta demanda abrumadora refleja una tendencia de mercado más amplia en la que los inversores buscan ganadores de «alta beta» en los sectores relacionados con el espacio y la IA.

Sentimiento alcista y el riesgo de un gamma squeeze

La actividad de negociación estuvo notablemente sesgada hacia un sentimiento alcista. Los datos del mercado indicaron que las opciones de compra (call options) —que permiten a los inversores beneficiarse de la subida de los precios— superaron a las opciones de venta (put options) en una proporción de 1.5 a 1. Los analistas señalaron que esta fuerte demanda de calls podría desencadenar un «gamma squeeze».

Un gamma squeeze ocurre cuando los creadores de mercado (market makers), que facilitan estas operaciones, se ven obligados a comprar las acciones subyacentes de SpaceX para cubrir su propio riesgo a medida que el precio de la acción sube. Brent Kochuba, fundador de SpotGamma, destacó la intensidad de esta dinámica, señalando que los creadores de mercado no tienen más remedio que cubrir a SpaceX utilizando la propia SpaceX. Este mecanismo ha impulsado anteriormente una volatilidad de precios masiva en otras entidades lideradas por Musk, como Tesla.

Explosión de la valoración y dominio del mercado

El debut de las opciones sigue a un periodo de crecimiento explosivo para la empresa. Las acciones de SpaceX subieron más del 25% en su reciente debut del viernes, elevando su valoración por encima de la marca de los 2 billones de dólares. El martes, las acciones subieron un 14% adicional, un movimiento que elevó la valoración de la empresa por encima de Amazon.com y, brevemente, por encima de Microsoft.

Este rápido ascenso ha posicionado a SpaceX entre las cinco empresas más valiosas del mundo a pocos días de su entrada en el mercado. Los analistas esperan que la compañía desarrolle uno de los ecosistemas de derivados más profundos en el mercado de acciones individuales, impulsado por un alto volumen de capital y un solapamiento significativo con la base de inversores de Tesla.

Alta volatilidad a la vista

Si bien el entusiasmo es elevado, los expertos advierten sobre los riesgos asociados con un trading tan intenso. Dada la alta demanda y la naturaleza relativamente limitada del flotante de acciones, los inversores deben esperar una alta volatilidad y diferenciales (bid-ask spreads) amplios. A medida que SpaceX continúe expandiendo su alcance, desde los lanzamientos de cohetes hasta la inteligencia artificial, es probable que sus acciones sigan siendo un punto de enfoque tanto para especuladores como para coberturistas.

Conclusiones clave