انطلاق تداول خيارات SpaceX يسجل أحجام تداول قياسية مع مراهنة المستثمرين على ماسك

حققت SpaceX دخولاً تاريخياً إلى سوق المشتقات المالية، حيث وصلت أحجام تداول الخيارات إلى مستويات غير مسبوقة في أول يوم من توفرها. ويسعى المستثمرون بقوة وراء عملاق صناعة الفضاء، مما يشير إلى رغبة هائلة في الاستثمار في إمبراطورية إيلون ماسك متعددة القطاعات.

أحجام تداول قياسية

وضع انطلاق خيارات SpaceX معياراً جديداً في الأسواق المالية. ووفقاً لبيانات من Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول وحدها. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع إجمالي الحجم إلى ما يقرب من 869,000 عقد.

هذا النشاط يجعل SpaceX الشركة الأكثر تداولاً على الإطلاق في أول يوم لتداول خياراتها. وفي يوم الثلاثاء، احتلت المرتبة الثانية كأكثر عقود الأسهم الفردية تداولاً، ولم يتفوق عليها سوى Tesla. ويعكس هذا الطلب الهائل اتجاهاً أوسع في السوق حيث يبحث المستثمرون عن الشركات الرابحة ذات "بيتا العالية" (high-beta) في قطاعات الفضاء والقطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

التوجهات المتفائلة ومخاطر "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)

اتسم نشاط التداول بميل ملحوظ نحو التوجهات المتفائلة. وأشارت بيانات السوق إلى أن خيارات الشراء (call options) — التي تسمح للمستثمرين بالربح من ارتفاع الأسعار — تفوقت على خيارات البيع (put options) بنسبة 1.5 إلى 1. وقد أشار المحللون إلى أن هذا الطلب الكثيف على خيارات الشراء قد يؤدي إلى حدوث "ضغط غاما" (gamma squeeze).

يحدث "ضغط غاما" عندما يضطر صانعو السوق، الذين يسهلون هذه التداولات، إلى شراء أسهم SpaceX الأساسية للتحوط من مخاطرهم الخاصة مع ارتفاع سعر السهم. وقد سلط برينت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma، الضوء على شدة هذه الديناميكية، مشيراً إلى أن صانعي السوق ليس أمامهم خيار سوى التحوط لشركة SpaceX باستخدام SpaceX نفسها. وقد أدت هذه الآلية سابقاً إلى تقلبات هائلة في الأسعار في كيانات أخرى يقودها ماسك مثل Tesla.

انفجار التقييم والهيمنة على السوق

يأتي انطلاق الخيارات بعد فترة من النمو الانفجاري للشركة. فقد قفزت أسهم SpaceX بأكثر من 25% في ظهورها الأخير يوم الجمعة، مما دفع تقييمها إلى ما فوق حاجز الـ 2 تريليون دولار. وفي يوم الثلاثاء، ارتفعت الأسهم بنسبة 14% إضافية، وهي حركة رفعت تقييم الشركة ليتجاوز Amazon.com ويتخطى Microsoft لفترة وجيزة.

لقد وضع هذا الصعود السريع شركة SpaceX ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم في غضون أيام من دخولها السوق. ويتوقع المحللون أن تطور الشركة أحد أعمق أنظمة المشتقات المالية في سوق الأسهم الفردية، مدفوعة بحجم تداول مرتفع للأسهم وتداخل كبير مع قاعدة مستثمري Tesla.

تقلبات عالية في الأفق

وبينما يسود الحماس، يحذر الخبراء من المخاطر المرتبطة بهذا التداول المكثف. ونظراً للطلب المرتفع والطبيعة المحدودة نسبياً للأسهم المتاحة للتداول، يجب على المستثمرين توقع تقلبات عالية وفروق واسعة بين سعر العرض والطلب. ومع استمرار SpaceX في توسيع نطاق وصولها من إطلاق الصواريخ إلى الذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن يظل سهمها نقطة تركيز لكل من المضاربين والمتحوطين على حد سواء.

أهم النقاط المستخلصة