การเปิดตัวออปชัน SpaceX สร้างสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุด ขณะที่นักลงทุนแห่เดิมพันกับ Musk

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน โดยมีการบันทึกปริมาณการซื้อขายที่สูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนต่างเร่งเข้าหาเพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนในอาณาจักรด้านอากาศยานและอวกาศของ Elon Musk การไหลเข้าของเงินทุนมหาศาลนี้ตอกย้ำถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับอวกาศซึ่งมีการเติบโตสูง และมีแนวโน้มที่จะเข้ามาเปลี่ยนโฉมเศรษฐกิจโลก

ปริมาณการซื้อขายที่ทำลายสถิติ

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ถือเป็นก้าวสำคัญทางประวัติศาสตร์ในตลาดอนุพันธ์ จากข้อมูลของ Trade Alert พบว่ามีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญาภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขาย ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน และเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา

ความตื่นตัวนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทเดี่ยวที่มีการซื้อขายหนาแน่นเป็นอันดับสองในวันอังคาร โดยเป็นรองเพียง Tesla เท่านั้น นักวิเคราะห์ตลาด รวมถึง Chris Murphy จาก Susquehanna ตั้งข้อสังเกตว่า นักลงทุนกำลังไล่ล่า "ผู้ชนะในกลุ่ม AI และอวกาศที่มีค่า beta สูง" อย่างดุเดือด ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นไปยังบริษัทที่อยู่ตรงจุดตัดระหว่างอุตสาหกรรมอากาศยานและเทคโนโลยีขั้นสูง

มุมมองเชิงบวกและความเสี่ยงจาก Gamma Squeeze

กิจกรรมการซื้อขายเอนเอียงไปทางมุมมองเชิงบวก (bullish) อย่างมาก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าออปชันประเภท "call" ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนเดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น มีสัดส่วนมากกว่าออปชันประเภท "put" (การเดิมพันว่าราคาจะลดลง) ถึง 1.5 ต่อ 1 ความต้องการออปชัน call ที่รุนแรงนี้ได้สร้างโอกาสที่จะเกิดภาวะ "gamma squeeze"

ภาวะ gamma squeeze เกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าออปชัน (options dealers) ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนการซื้อขายเหล่านี้ ถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้นอ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง เนื่องจากผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสินทรัพย์อื่นได้ การซื้อตามข้อบังคับเพื่อชดเชยออปชัน call จึงอาจผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นไปอีก ปรากฏการณ์นี้คล้ายคลึงกับสิ่งที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งกับ Tesla ซึ่งเป็นผู้เล่นรายใหญ่รายอื่นในตลาดออปชัน

มูลค่าบริษัทที่พุ่งสูงขึ้นและการครองตลาด

ความสนใจในออปชันที่พุ่งทะยานนี้เกิดขึ้นตามหลังการเปิดตัวหุ้นที่ประสบความสำเร็จอย่างล้นหลาม หลังจากราคาพุ่งขึ้น 25% เมื่อวันศุกร์ มูลค่าของ SpaceX ก็ทะยานเกินระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และในวันอังคาร ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 14% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ผลักดันให้มูลค่าของ SpaceX สูงกว่า Microsoft และ Amazon ในช่วงเวลาสั้นๆ ส่งผลให้บริษัทติดอันดับหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า SpaceX กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะพัฒนาระบบนิเวศอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในตลาดหุ้นรายตัว อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการรวมกันของความต้องการที่สูงและจำนวนหุ้นหมุนเวียนในตลาดที่มีจำกัด หมายความว่านักลงทุนควรเตรียมรับมือกับความผันผวนที่สูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้างในสัญญาใหม่เหล่านี้

สรุปประเด็นสำคัญ