Debut Opsi SpaceX Cetak Rekor Volume Saat Investor Bertaruh pada Musk

Debut perdagangan opsi SpaceX telah mengguncang pasar keuangan, mencatat volume yang belum pernah terjadi sebelumnya saat para investor bergegas untuk mendapatkan eksposur terhadap imperium kedirgantaraan Elon Musk. Lonjakan modal yang masif ini menggarisbawahi meningkatnya minat terhadap aset terkait luar angkasa dengan pertumbuhan tinggi yang menjanjikan untuk mendefinisikan ulang ekonomi global.

Volume Perdagangan yang Memecahkan Rekor

Peluncuran opsi SpaceX pada hari Selasa menandai tonggak sejarah dalam pasar derivatif. Menurut data Trade Alert, lebih dari 500.000 kontrak berpindah tangan dalam jam pertama perdagangan, menjadikan SpaceX sebagai perusahaan dengan perdagangan paling intensif yang pernah ada pada hari pertama perdagangan opsinya. Pada pukul 11:40 pagi ET, volume telah melonjak hingga sekitar 869.000 kontrak.

Kegilaan ini menempatkan SpaceX sebagai perusahaan individu kedua yang paling banyak diperdagangkan pada hari Selasa, hanya kalah dari Tesla. Analis pasar, termasuk Chris Murphy dari Susquehanna, mencatat bahwa investor secara agresif mengejar "pemenang AI high-beta dan terkait luar angkasa," yang menandakan pergeseran sentimen terhadap perusahaan-perusahaan yang berada di persimpangan antara kedirgantaraan dan teknologi canggih.

Sentimen Bullish dan Risiko Gamma Squeeze

Aktivitas perdagangan sangat condong ke arah bullish. Data menunjukkan bahwa opsi "call"—yang memungkinkan investor bertaruh pada kenaikan harga—melampaui opsi "put" (taruhan pada penurunan harga) dengan rasio 1,5 berbanding 1. Permintaan yang intens terhadap call ini telah menciptakan potensi "gamma squeeze."

Gamma squeeze terjadi ketika dealer opsi, yang memfasilitasi perdagangan ini, terpaksa membeli saham dasar untuk melindungi risiko mereka sendiri. Karena pembuat pasar (market maker) tidak dapat melakukan lindung nilai (hedge) terhadap SpaceX dengan aset lain, pembelian wajib mereka untuk mengimbangi opsi call dapat mendorong harga saham menjadi lebih tinggi lagi. Fenomena ini serupa dengan apa yang sering terjadi pada Tesla, pemain utama lainnya di pasar opsi.

Lonjakan Valuasi dan Dominasi Pasar

Minat yang meledak terhadap opsi ini menyusul debut luar biasa bagi saham perusahaan tersebut. Setelah lonjakan 25% pada hari Jumat, valuasi SpaceX melampaui angka $2 triliun. Pada hari Selasa, saham naik lebih dari 14%, sebuah pergerakan yang sempat mendorong valuasi SpaceX melampaui Microsoft dan Amazon, menempatkannya di antara lima perusahaan paling berharga di dunia.

Para ahli memprediksi bahwa SpaceX berada di jalur yang tepat untuk mengembangkan salah satu ekosistem derivatif terdalam di pasar saham tunggal. Namun, para profesional memperingatkan bahwa kombinasi antara permintaan yang tinggi dan jumlah saham beredar yang terbatas berarti investor harus mengantisipasi volatilitas tinggi dan selisih bid-ask yang lebar pada kontrak-kontrak baru ini.

Poin-Poin Penting