Debuut van SpaceX-opties zet recordvolume terwijl beleggers inzetten op Musk

Het debuut van de handel in SpaceX-opties heeft voor schokgolven gezorgd op de financiële markten, met ongekende volumes terwijl beleggers zich haasten om blootstelling te krijgen aan het lucht- en ruimtevaartimperium van Elon Musk. Deze enorme kapitaalinjectie onderstreept een groeiende honger naar snelgroeiende, aan de ruimtevaart gerelateerde activa die beloven de wereldeconomie te herdefiniëren.

Recordbrekende handelsvolumes

De lancering van SpaceX-opties op dinsdag markeerde een historische mijlpaal op de derivatenmarkt. Volgens gegevens van Trade Alert wisselden meer dan 500.000 contracten van eigenaar binnen het allereerste uur van de handel, waardoor SpaceX het meest verhandelde bedrijf ooit werd op zijn eerste dag van optiehandel. Tegen 11:40 uur ET was het volume gestegen naar ongeveer 869.000 contracten.

Deze razernij maakte SpaceX op dinsdag het op één na meest verhandelde individuele bedrijf, alleen ingehaald door Tesla. Marktananalisten, waaronder Chris Murphy van Susquehanna, merkten op dat beleggers agressief op zoek zijn naar "high-beta AI- en ruimtevaartgerelateerde winnaars", wat wijst op een verschuiving in het sentiment naar bedrijven die zich op het snijvlak van luchtvaart en geavanceerde technologie bevinden.

Bullish sentiment en het risico op een gamma squeeze

De handelsactiviteit was sterk gericht op een bullish sentiment. Gegevens laten zien dat "call"-opties — waarmee beleggers kunnen wedden op stijgende prijzen — de "put"-opties (weddenschappen op dalende prijzen) met een ratio van 1,5 op 1 overtroffen. Deze intense vraag naar calls heeft het potentieel voor een "gamma squeeze" gecreëerd.

Een gamma squeeze treedt op wanneer optiedealers, die deze transacties faciliteren, gedwongen worden de onderliggende aandelen te kopen om hun eigen risico's af te dekken. Omdat market makers SpaceX niet met andere activa kunnen hedgen, kan hun verplichte aankoop om call-opties te compenseren de aandelenkoers nog verder omhoog drijven. Dit fenomeen is vergelijkbaar met wat er regelmatig gebeurt bij Tesla, een andere grote speler op de optiemarkt.

Waardestijgingen en marktdominantie

De explosieve interesse in opties volgt op een spectaculair debuut van de aandelen van het bedrijf. Na een stijging van 25% op vrijdag klom de waardering van SpaceX voorbij de grens van 2 biljoen dollar. Op dinsdag stegen de aandelen met meer dan 14%, een beweging die de waardering van SpaceX kortstondig boven die van Microsoft en Amazon tilde, waardoor het tot de vijf meest waardevolle bedrijven ter wereld behoort.

Experts voorspellen dat SpaceX op weg is om een van de diepste derivatenecosystemen in de markt voor individuele aandelen te ontwikkelen. Professionals waarschuwen echter dat de combinatie van een hoge vraag en een beperkt aantal vrij verhandelbare aandelen betekent dat beleggers hoge volatiliteit en brede bied-laat spreads in deze nieuwe contracten moeten verwachten.

Belangrijkste conclusies