Debiut opcji na SpaceX ustanawia rekordowy wolumen, gdy inwestorzy stawiają na Muska

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynkach finansowych, odnotowując bezprecedensowe wolumeny, podczas gdy inwestorzy spieszą się, aby zyskać ekspozycję na imperium kosmiczne Elona Muska. Ten masowy napływ kapitału podkreśla rosnący apetyt na aktywa powiązane z sektorem kosmicznym o wysokim wzroście, które obiecują przedefiniowanie globalnej gospodarki.

Rekordowe wolumeny obrotu

Wprowadzenie opcji na SpaceX we wtorek stanowiło historyczny kamień milowy na rynku instrumentów pochodnych. Według danych Trade Alert, ponad 500 000 kontraktów zmieniło właścicieli już w pierwszej godzinie handlu, co czyni SpaceX najbardziej obracaną spółką w historii w jej pierwszym dniu handlu opcjami. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ta gorączka sprawiła, że SpaceX stało się drugą najbardziej obracaną pojedynczą spółką we wtorek, ustępując jedynie Tesli. Analitycy rynkowi, w tym Chris Murphy z Susquehanna, zauważyli, że inwestorzy agresywnie gonią za „zwycięzcami o wysokim współczynniku beta, powiązanymi z AI i sektorem kosmicznym”, co sygnalizuje zmianę nastrojów w stronę spółek znajdujących się na styku przemysłu lotniczego i zaawansowanych technologii.

Byczy sentyment i ryzyko gamma squeeze

Aktywność handlowa była silnie przesunięta w stronę nastrojów byczych. Dane pokazują, że opcje typu „call” — które pozwalają inwestorom obstawiać wzrosty cen — wyprzedziły opcje typu „put” (zakłady na spadki cen) w stosunku 1,5 do 1. Ten intensywny popyt na opcje call stworzył potencjał do wystąpienia zjawiska „gamma squeeze”.

Gamma squeeze występuje, gdy dealerzy opcji, ułatwiający te transakcje, są zmuszeni do zakupu instrumentu bazowego w celu zabezpieczenia własnego ryzyka. Ponieważ animatorzy rynku nie mogą zabezpieczyć SpaceX za pomocą żadnego innego aktywa, ich obowiązkowe zakupy mające na celu zrównoważenie opcji call mogą jeszcze bardziej podbić cenę akcji. Zjawisko to jest podobne do tego, co często działo się z Teslą, innym dużym graczem na rynku opcji.

Skoki wyceny i dominacja rynkowa

Eksplozywne zainteresowanie opcjami następuje po spektakularnym debiucie akcji spółki. Po 25-procentowym wzroście w piątek, wycena SpaceX przekroczyła barierę 2 bilionów dolarów. We wtorek akcje wzrosły o ponad 14%, co na krótko wyniosło wycenę SpaceX powyżej Microsoftu i Amazonu, plasując ją w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie.

Eksperci przewidują, że SpaceX jest na dobrej drodze do stworzenia jednego z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji. Jednak profesjonaliści ostrzegają, że połączenie wysokiego popytu i ograniczonej liczby akcji w wolnym obrocie oznacza, że inwestorzy powinni spodziewać się wysokiej zmienności oraz szerokich spreadów bid-ask w tych nowych kontraktach.

Kluczowe wnioski