SpaceX 期权首秀成交量创纪录，投资者纷纷押注马斯克

SpaceX 期权交易的亮相在金融市场引起了巨大轰动，随着投资者争相寻求对埃隆·马斯克（Elon Musk）航天帝国的风险敞口，交易量创下了前所未有的纪录。这种大规模的资金流入凸显了市场对高增长、与太空相关的资产日益增长的需求，这些资产有望重新定义全球经济。

创纪录的交易量

周二 SpaceX 期权的推出标志着衍生品市场的一个历史性里程碑。根据 Trade Alert 的数据，在交易开始后的第一个小时内，就有超过 50 万份合约易手，使 SpaceX 成为期权交易首日交易量最大的公司。到东部时间上午 11:40，交易量已飙升至约 86.9 万份合约。

这场狂热使 SpaceX 在周二成为交易量第二大的个股，仅次于特斯拉（Tesla）。包括 Susquehanna 的 Chris Murphy 在内的市场分析师指出，投资者正在积极追逐“高贝塔（high-beta）的 AI 及太空相关赢家”，这标志着市场情绪正转向处于航空航天与先进技术交汇点的公司。

看涨情绪与 Gamma 挤压风险

交易活动表现出强烈的看涨倾向。数据显示，“看涨期权”（call options，允许投资者押注价格上涨）与“看跌期权”（put options，押注价格下跌）的比例为 1.5 比 1。这种对看涨期权的强烈需求为“Gamma 挤压”（gamma squeeze）埋下了隐患。

当促成这些交易的期权交易商被迫购买标的股票以对冲自身风险时，就会发生 Gamma 挤压。由于做市商无法使用任何其他资产来对冲 SpaceX 的风险，他们为了抵消看涨期权而进行的强制性买入可能会进一步推高股价。这种现象与期权市场中的另一大巨头特斯拉经常发生的情况非常相似。

估值飙升与市场主导地位

在公司股票表现惊艳之后，市场对期权产生了爆发性的兴趣。继周五飙升 25% 之后，SpaceX 的估值已突破 2 万亿美元大关。周二，其股价上涨超过 14%，这一举动曾一度将 SpaceX 的估值推至微软（Microsoft）和亚马逊（Amazon）之上，使其跻身全球市值前五的公司之列。

专家预测，SpaceX 正朝着建立个股市场中最深厚的衍生品生态系统之一的目标迈进。然而，专业人士警告称，高需求与有限的流通股相结合，意味着投资者应预见到这些新合约将出现高波动性和较宽的买卖价差。

核心要点