SpaceX 期权首秀成交量创纪录，投资者押注马斯克

埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 SpaceX 已历史性地进入衍生品市场，在其期权首秀期间创下了前所未有的交易量。投资者正积极寻求对这家航天巨头的风险敞口，这标志着市场对其横跨火箭和人工智能的多领域帝国充满巨大信心。

创纪录的交易量与市场主导地位

周二 SpaceX 期权的推出吸引了异常庞大的资金流入，使其成为期权交易首日成交量最大的标的。仅在第一个小时内，就有超过 500,000 份合约易手。到东部时间上午 11:40，这一数字已飙升至约 869,000 份合约。

这一巨大的活跃度使 SpaceX 位列周二交易量第二大的个股合约，仅次于 Tesla。在此之前，该公司在周五的股票首秀中表现强劲，在投资者对其庞大技术生态系统的热情推动下，公司估值飙升至 2 万亿美元以上。

看涨情绪与 Gamma 挤压风险

市场数据表明交易者中存在强烈的看涨偏好。根据 Trade Alert 的数据，看涨期权（允许投资者从价格上涨中获利）与看跌期权的比例为 1.5 比 1。这种对看涨期权的高需求对标的股票价格造成了显著的上行压力。

金融分析师指出，存在发生“Gamma 挤压”（gamma squeeze）的可能性。这是一种现象，即做市商在出售看涨期权时，必须购买大量标的股票来对冲自身的风险。由于做市商无法使用任何其他资产来对冲 SpaceX 的风险，他们被迫直接交易该股票，这可能会引发价格的快速飙升。这种动态反映了 Tesla 等其他高增长股票中所见的波动性。

估值飙升与不断深化的衍生品生态系统

期权市场的狂热恰逢 SpaceX 市值的飞速增长。周二，该公司股价上涨超过 14%，推动其估值超过了 Amazon.com，并一度超过 Microsoft，使其跻身全球市值前五的公司之列。

专家预测，SpaceX 有望在个股市场中发展出最深厚的衍生品生态系统之一。高额的股票成交量、与 Tesla 投资者群体的显著重叠以及强烈的对冲需求，预计将维持高流动性。然而，交易者应保持谨慎，因为有限的流通股和极端的市场需求可能会导致高波动性和较宽的买卖价差。

核心要点