SpaceXのオプション取引が開始、投資家がマスク氏に賭け記録的な出来高を達成

イーロン・マスク氏率いるSpaceXがデリバティブ市場に歴史的なデビューを果たし、オプション取引の開始とともに前例のない出来高を記録した。投資家はこの航空宇宙大手の銘柄へのエクスポージャーを積極的に求めており、ロケットから人工知能（AI）まで多岐にわたる同社の多角的な帝国に対する絶大な信頼を示している。

記録的な出来高と市場の支配力

火曜日に開始されたSpaceXのオプション取引には、驚異的な資本の流入が見られ、オプション取引初日としては史上最も活発に取引された銘柄となった。開始からわずか1時間で50万枚以上のコントラクトが取引された。東部標準時（ET）午前11時40分までに、その数は約86万9,000枚にまで急増した。

この大規模な取引により、SpaceXは火曜日の個別銘柄の取引量において、テスラに次いで第2位となった。この急騰は、金曜日の歴史的な株式デビューに続くもので、投資家が同社の広大なテクノロジー・エコシステムに熱狂したことで、時価総額は2兆ドルを突破した。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズのリスク

市場データは、トレーダーの間に強い強気バイアスがあることを示している。Trade Alertのデータによると、価格上昇から利益を得られるコール・オプションの取引数は、プット・オプションを1.5対1の割合で上回った。このコール・オプションへの旺盛な需要が、原資産となる株価に対して大きな上昇圧力となっている。

金融アナリストは、「ガンマ・スクイーズ」の可能性を指摘している。これは、マーケットメーカーがコール・オプションを販売する際、自身のリスクをヘッジするために原資産となる株式を大量に購入しなければならない現象である。マーケットメーカーは他の資産でSpaceXのリスクをヘッジできないため、株式そのものを取引せざるを得ず、それが急激な価格高騰を引き起こす可能性がある。このダイナミクスは、テスラのような他の高成長株で見られるボラティリティを反映している。

時価総額の急騰と深化するデリバティブ・エコシステム

オプション市場の熱狂は、SpaceXの時価総額の飛躍的な上昇と重なった。火曜日、株価は14%以上上昇し、同社の時価総額はAmazon.comを抜き、一時的にMicrosoftをも上回り、世界で最も価値のある企業トップ5に名を連ねた。

専門家は、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する態勢にあると予測しています。高い株式出来高、テスラ投資家層との大きな重複、そして激しいヘッジ需要の組み合わせにより、高い流動性が維持されると期待されています。しかし、浮動株の少なさと極端な需要により、ボラティリティの高まりやビッド・アスク・スプレッドの拡大を招く可能性があるため、トレーダーは注意が必要です。

主なポイント