آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX رکورد حجم معاملات را با شرط‌بندی سرمایه‌گذاران روی ماسک جابه‌جا کرد

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک، ورود تاریخی خود را به بازار مشتقات رقم زد و در اولین روز عرضه اختیار معامله (options)، حجم معاملات بی‌سابقه‌ای را ثبت کرد. سرمایه‌گذاران با جدیت به دنبال کسب سهم از این غول هوافضا هستند که نشان‌دهنده اعتماد گسترده به امپراتوری چندبخشی این شرکت در حوزه‌های موشک و هوش مصنوعی است.

حجم معاملات رکوردشکن و تسلط بر بازار

عرضه اختیار معامله SpaceX در روز سه‌شنبه شاهد ورود فوق‌العاده سرمایه بود و آن را به پرحجم‌ترین نام معاملاتی در اولین روز عرضه اختیار معامله تبدیل کرد. تنها در ساعت اول، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد معامله شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی (ET)، این رقم به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد افزایش یافت.

این فعالیت گسترده، SpaceX را در روز سه‌شنبه به دومین قرارداد شرکت‌های انفرادی با بیشترین حجم معاملات تبدیل کرد که تنها پس از Tesla در رتبه دوم قرار گرفت. این جهش پس از عرضه خیره‌کننده سهام در روز جمعه رخ داد که در آن ارزش شرکت تحت تأثیر اشتیاق سرمایه‌گذاران به اکوسیستم تکنولوژیک گسترده‌اش، به بیش از ۲ تریلیون دلار رسید.

جو صعودی و خطر «گاما اسکوئیز» (Gamma Squeeze)

داده‌های بازار نشان‌دهنده تمایل شدید به خرید (bullish bias) در میان معامله‌گران است. طبق داده‌های Trade Alert، اختیار معامله خرید (call options) — که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از افزایش قیمت‌ها سود ببرند — با نسبت ۱.۵ به ۱ از اختیار معامله فروش (put options) پیشی گرفت. این تقاضای سنگین برای کال‌ها، فشار صعودی قابل‌توجهی بر قیمت سهام پایه وارد کرده است.

تحلیلگران مالی به پتانسیل وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) اشاره کرده‌اند؛ پدیده‌ای که در آن بازارسازان (market makers) هنگام فروش اختیار معامله خرید، مجبور هستند برای پوشش ریسک خود مقادیر زیادی از سهام پایه را خریداری کنند. از آنجایی که بازارسازان نمی‌توانند ریسک SpaceX را با هیچ دارایی دیگری پوشش دهند، مجبور به معامله خودِ سهام هستند که این امر می‌تواند باعث افزایش سریع قیمت شود. این پویایی مشابه نوسانات مشاهده شده در سایر سهام‌های با رشد بالا مانند Tesla است.

جهش ارزش‌گذاری و تعمیق اکوسیستم مشتقات

هیجان در بازار اختیار معامله با رشد خیره‌کننده ارزش بازار SpaceX همزمان شده است. روز سه‌شنبه، ارزش سهام بیش از ۱۴ درصد افزایش یافت و ارزش شرکت را از Amazon.com عبور داد و برای مدت کوتاهی از Microsoft نیز پیشی گرفت و آن را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داد.

کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که SpaceX در آستانه ایجاد یکی از عمیق‌ترین اکوسیستم‌های مشتقات در بازار تک‌سهم است. انتظار می‌رود ترکیب حجم بالای سهام، هم‌پوشانی قابل‌توجه با پایگاه سرمایه‌گذاران Tesla و تقاضای شدید برای پوشش ریسک، نقدینگی بالا را حفظ کند. با این حال، معامله‌گران باید محتاط باشند، زیرا شناوری محدود سهام و تقاضای بسیار بالا احتمالاً منجر به نوسانات شدید و شکاف‌های گسترده بین قیمت خرید و فروش خواهد شد.

نکات کلیدی