SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家の成長追求により記録的な出来高を記録

イーロン・マスク氏率いるSpaceXがデリバティブ市場に歴史的なデビューを果たした。前例のない取引活動が見られ、航空宇宙大手に対する世界中の投資家の意欲を裏付けている。このデビューはオプション取引高の新たなベンチマークを確立し、トレーダーが宇宙およびAI関連セクターへのエクスポージャーをどのように獲得しようとしているかという点において、大きな変化を示唆している。

デリバティブ取引における記録的なデビュー

SpaceXオプションの上場は爆発的なスタートを切り、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。Trade Alertのデータによると、東部標準時午前11時40分までに、取引高は約86万9,000件に急増した。この実績により、SpaceXはオプション取引初日の企業として、史上最も活発に取引された銘柄となった。

この活動の規模は、デビュー当日の個別銘柄のオプション取引高において、Teslaに次ぐ第2位にSpaceXを押し上げた。市場アナリストは、この高い需要について、宇宙および人工知能（AI）産業におけるハイベータな勝者に対して、低コストでエクスポージャーを得ようとする投資家が動機となっていると指摘している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

取引データは、参加者の間に明らかに強気なバイアスがあることを示している。コール・オプション（あらかじめ決められた価格で株式を購入する権利）が、プット・オプション（売却する権利）を1.5対1の比率で上回った。SpotGammaの創設者であるBrent Kochuba氏は、このコール・オプションへの大幅な偏りが、セッション序盤の原資産価格の上昇モメンタムをもたらした可能性が高いと指摘した。

このコール買いの急増は、「ガンマ・スクイーズ（gamma squeeze）」として知られる特定の市場ダイナミクスを生み出す。マーケットメーカーがこれらのコール・オプションを売る際、彼らは実際のSpaceX株を購入することでリスクをヘッジしなければならない。Kochuba氏が指摘したように、「SpaceXをヘッジできるのはSpaceX以外にない」ため、ディーラーによるこの強制的な買いが株価をさらに急速に押し上げる可能性があり、これは以前Teslaで見られた現象である。

高騰するバリュエーションと市場の支配力

オプション市場の熱狂は、同社の驚異的なバリュエーション成長の時期に続いている。オプション取引デビュー前の金曜日、SpaceXの株価は25%以上急騰し、同社の時価総額は2兆ドルの大台を突破した。

火曜日の株価14%上昇を受けて、SpaceXの時価総額はAmazon.comを上回り、一時的にMicrosoftをも追い抜いたことで、世界で最も価値のある企業トップ5の一角として確固たる地位を築いた。Asym 500のRocky Fishman氏のような専門家は、Teslaとの投資家層の重複と激しいヘッジ需要に後押しされ、SpaceXが個別株市場において最も深いデリバティブ・エコシステムの一つを構築すると予測している。

主なポイント