SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家の巨額の賭けにより記録的な出来高を達成

SpaceXのオプション取引の開始は金融市場に衝撃を与え、初日の出来高において歴史的な記録を樹立した。投資家はイーロン・マスク率いる航空宇宙の巨人をターゲットにするため、デリバティブを積極的に活用しており、同社の多角的な分野における支配力に対する絶大な信頼を示している。

デリバティブ取引における歴史的なデビュー

SpaceXはデリバティブ市場において正式に新たなベンチマークを打ち立てた。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、総出来高は約86万9,000オプション・コントラクトにまで急増した。この前例のない活動により、SpaceXはオプション取引初日の企業として、史上最も活発に取引された銘柄となった。

このデビューの凄まじい規模は、「ハイベータ」な勝者、つまり市場全体よりも大きく動く傾向のある銘柄に対する需要の高まりを浮き彫りにしている。アナリストは、航空宇宙と人工知能（AI）の交差点におけるSpaceXの独自の地位が需要を牽引しており、投機的資本と機関投資家資本の両方を引き寄せる磁石となっていると指摘している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

取引活動は顕著に強気側に偏っていた。データによると、価格の上昇に賭けることができるコール・オプションが、プット・オプションを1.5対1の比率で上回った。このコール・オプションへの強い偏りが、取引序盤における原資産価格の上昇を後押しした。

金融専門家は、マーケットメーカーが自らのリスクをヘッジするために原資産の株式を購入しなければならない現象である「ガンマ・スクイーズ」の可能性について警告している。コール・オプションを販売するディーラーは、価格上昇から身を守るために株式を購入する必要があるため、これが株価を急騰させるフィードバック・ループを生み出す可能性がある。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーがSpaceXに関して特有の課題に直面していると指摘した。「マーケットメーカーであれば、SpaceXをヘッジできるのはSpaceX以外に何もないのだ。」

グローバル・エリートへと向かうバリュエーションの急上昇

オプション市場の熱狂は、同社の株式が爆発的な成長を遂げた時期に続いています。先週金曜日に株価が25%急騰した後、SpaceXの時価総額は2兆ドルの大台を突破しました。火曜日、オプション取引が開始されると、株価は14%以上上昇し、同社の時価総額は一時的にAmazon.comやMicrosoftをも上回りました。

この急速な上昇により、SpaceXは世界で最も価値のある企業トップ5の一角に躍り出ました。専門家は、Teslaとの投資家層の重複や多大なヘッジ需要に後押しされ、同社が個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると考えています。しかし、浮動株の少なさと極端な需要により、高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドが生じることが予想されるため、トレーダーは注意が必要です。

主なポイント