การเปิดตัวออปชันของ SpaceX ทำสถิติปริมาณการซื้อขายมหาศาล ขณะที่นักลงทุนวางเดิมพันครั้งใหญ่

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน โดยสร้างสถิติใหม่ด้านปริมาณการซื้อขายในวันแรก นักลงทุนต่างใช้ตราสารอนุพันธ์อย่างดุดันเพื่อสร้างโอกาสในการลงทุนในยักษ์ใหญ่ด้านอากาศยานและอวกาศของ Elon Musk ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นอย่างมหาศาลต่อการครองตลาดในหลากหลายภาคส่วนของบริษัท

การเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์ในการซื้อขายตราสารอนุพันธ์

SpaceX ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ในตลาดตราสารอนุพันธ์อย่างเป็นทางการ ข้อมูลจาก Trade Alert ระบุว่า มีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่าครึ่งล้านภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขายเท่านั้น เมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายทั้งหมดพุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญาออปชัน กิจกรรมที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนนี้ทำให้ SpaceX กลายเป็นชื่อที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในบรรดาบริษัทที่เริ่มซื้อขายออปชันเป็นวันแรก

ขนาดที่มหาศาลของการเปิดตัวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มหุ้นผู้ชนะที่มี "high-beta" หรือหุ้นที่มีแนวโน้มเคลื่อนไหวรุนแรงกว่าตลาดโดยรวม นักวิเคราะห์ชี้ว่าความต้องการนี้ถูกขับเคลื่อนโดยตำแหน่งที่โดดเด่นของ SpaceX ซึ่งอยู่ตรงจุดตัดระหว่างอุตสาหกรรมอากาศยานและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทำให้บริษัทกลายเป็นแม่เหล็กดึงดูดทั้งเงินทุนเพื่อการเก็งกำไรและเงินทุนจากสถาบัน

มุมมองเชิงบวกและความเป็นไปได้ที่จะเกิด Gamma Squeeze

กิจกรรมการซื้อขายมีแนวโน้มเอียงไปทางขาขึ้น (bullish) อย่างเห็นได้ชัด ข้อมูลระบุว่า call options ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถวางเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น มีปริมาณมากกว่า put options ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1 การเทน้ำหนักไปที่ call options อย่างหนักนี้ช่วยผลักดันราคาหุ้นอ้างอิงให้สูงขึ้นในช่วงต้นของการซื้อขาย

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินได้เตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิด "gamma squeeze" ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) จำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิงเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง เนื่องจากดีลเลอร์ที่ขาย call options ต้องซื้อหุ้นเพื่อป้องกันตนเองจากราคาที่พุ่งสูงขึ้น สิ่งนี้จึงสร้างวงจรป้อนกลับ (feedback loop) ที่สามารถส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ตั้งข้อสังเกตว่าผู้ดูแลสภาพคล่องต้องเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เหมือนใครกับ SpaceX: "หากคุณเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง คุณไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสิ่งอื่นใดได้เลยนอกจาก SpaceX เอง"

มูลค่าบริษัทพุ่งทะยานสู่ระดับแนวหน้าของโลก

ความตื่นตัวในตลาดออปชันเกิดขึ้นตามหลังช่วงเวลาที่มูลค่าหุ้นของบริษัทเติบโตอย่างก้าวกระโดด หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้น 25% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา มูลค่าของ SpaceX ก็ทะลุหลัก 2 ล้านล้านดอลลาร์ ในวันอังคาร เมื่อการซื้อขายออปชันเริ่มต้นขึ้น ราคาหุ้นได้ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 14% ซึ่งส่งผลให้มูลค่าของบริษัทพุ่งแซงหน้า Amazon.com และแม้กระทั่ง Microsoft ในช่วงเวลาสั้นๆ

การทะยานขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ SpaceX ก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าบริษัทกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะพัฒนาหนึ่งในระบบนิเวศอนุพันธ์ (derivatives ecosystem) ที่ลึกซึ้งที่สุดในตลาดหุ้นรายตัว โดยได้รับแรงหนุนจากฐานนักลงทุนที่ทับซ้อนกับ Tesla และความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ที่มีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักเทรดควรระมัดระวัง เนื่องจากจำนวนหุ้นหมุนเวียน (share float) ที่มีจำกัดและความต้องการที่สูงมาก คาดว่าจะส่งผลให้เกิดความผันผวนสูงและส่วนต่างราคาเสนอซื้อเสนอขาย (bid-ask spreads) ที่กว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ