SpaceX 期权首日交易量创历史新高，投资者大举押注

SpaceX 期权交易的首次亮相在金融市场引起了巨大轰动，创下了首日交易量的历史纪录。投资者正积极利用衍生品来获取对埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下这家航天巨头的风险敞口，这表明市场对该公司在多个领域的统治地位充满信心。

衍生品交易的历史性亮相

SpaceX 已正式树立了衍生品市场的新标杆。根据 Trade Alert 的数据，在交易开始后的短短一小时内，就有超过 50 万份合约易手。到东部时间上午 11:40，总交易量已飙升至约 869,000 份期权合约。这种前所未有的活跃度使 SpaceX 成为所有在期权交易首日交易最频繁的公司。

此次首秀的巨大规模凸显了市场对“高贝塔”（high-beta）赢家——即走势往往比大盘更为剧烈的股票——日益增长的需求。分析师认为，这种需求是由 SpaceX 在航空航天与人工智能交汇处的独特地位驱动的，这使其成为了投机资本和机构资本共同的磁石。

看涨情绪与伽马挤压（Gamma Squeeze）的潜力

交易活动明显偏向看涨。数据显示，看涨期权（允许投资者押注价格上涨）与看跌期权的比例为 1.5 比 1。这种对看涨期权的强烈偏好在交易早盘期间推动了标的股票价格上涨。

金融专家警告称，可能会出现“伽马挤压”（gamma squeeze），即做市商必须购买标的股票以对冲自身风险的现象。由于出售看涨期权的交易商必须购买股票以防止价格上涨带来的风险，这会产生一种反馈循环，可能导致股价飙升。SpotGamma 创始人 Brent Kochuba 指出，做市商在面对 SpaceX 时面临着独特的挑战：“如果你是一名做市商，除了 SpaceX 本身，你无法用任何其他资产来对冲 SpaceX。”

估值向全球精英行列飙升

期权市场的狂热紧随该公司股票爆发式增长之后。继上周五股价飙升 25% 后，SpaceX 的估值突破了 2 万亿美元大关。周二，随着期权交易开始，股价上涨超过 14%，使公司的估值一度超过了 Amazon.com 甚至 Microsoft。

这一快速上升使 SpaceX 位列全球市值前五的公司之列。专家认为，由于与 Tesla 重叠的投资者群体以及巨大的对冲需求，该公司有望在单只股票市场中建立起最深厚的衍生品生态系统之一。然而，交易者应保持谨慎，因为有限的流通股和极高的需求预计会导致高波动性和较宽的买卖价差。

核心要点