SpaceX کے آپشنز کے آغاز نے ریکارڈ حجم حاصل کر لیا کیونکہ سرمایہ کاروں نے بڑی شرطیں لگائیں

SpaceX کے لیے آپشنز ٹریڈنگ کے آغاز نے مالیاتی منڈیوں میں ہلچل مچا دی ہے، جس نے پہلے دن کے حجم کے لیے ایک تاریخی ریکارڈ قائم کیا ہے۔ سرمایہ کار ایلون مسک کے ایروسپیس کے اس بڑے ادارے میں سرمایہ کاری کے لیے جارحانہ طور پر ڈیریویٹیوز (derivatives) کا استعمال کر رہے ہیں، جو کمپنی کے کثیر جہتی شعبوں میں غلبے پر بھرپور اعتماد کا اشارہ ہے۔

ڈیریویٹیوز ٹریڈنگ میں ایک تاریخی آغاز

SpaceX نے باضابطہ طور پر ڈیریویٹیوز مارکیٹ میں ایک نیا معیار قائم کر دیا ہے۔ Trade Alert کے ڈیٹا کے مطابق، ٹریڈنگ کے پہلے گھنٹے کے اندر ہی پانچ لاکھ سے زیادہ معاہدوں (contracts) کی خرید و فروخت ہوئی۔ مشرقی وقت کے مطابق صبح 11:40 بجے تک، کل حجم بڑھ کر تقریباً 869,000 آپشنز کنٹریکٹس تک پہنچ گیا تھا۔ یہ بے مثال سرگرمی SpaceX کو آپشنز ٹریڈنگ کے پہلے دن کے لحاظ سے اب تک کی سب سے زیادہ تجارت کی جانے والی کمپنی بنا دیتی ہے۔

اس آغاز کا وسیع پیمانہ "high-beta" فاتحین کے لیے بڑھتی ہوئی طلب کو اجاگر کرتا ہے—ایسے اسٹاکس جو مجموعی مارکیٹ کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے حرکت کرتے ہیں۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یہ طلب ایروسپیس اور مصنوعی ذہانت (artificial intelligence) کے سنگم پر SpaceX کی منفرد پوزیشن کی وجہ سے ہے، جو اسے سٹہ بازی اور ادارہ جاتی سرمایہ کاری دونوں کے لیے ایک مقناطیس بناتی ہے۔

تیزی کا رجحان اور گاما سکویوز (Gamma Squeeze) کا امکان

ٹریڈنگ کی سرگرمی نمایاں طور پر تیزی (bullishness) کی طرف جھکی ہوئی تھی۔ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ کال آپشنز (call options)—جو سرمایہ کاروں کو قیمتوں میں اضافے پر شرط لگانے کی اجازت دیتے ہیں—پٹ آپشنز (put options) کے مقابلے میں 1.5-بمقابلہ-1 کے تناسب سے زیادہ تھے۔ کالز کی طرف اس بھاری جھکاؤ نے ابتدائی سیشن کے دوران بنیادی اسٹاک کی قیمت کو اوپر لے جانے میں مدد کی۔

مالیاتی ماہرین نے ممکنہ "gamma squeeze" کے بارے میں خبردار کیا ہے، یہ ایک ایسا مظہر ہے جہاں مارکیٹ میکرز کو اپنے خطرات سے بچنے کے لیے بنیادی اسٹاک خریدنا پڑتا ہے۔ چونکہ کال آپشنز فروخت کرنے والے ڈیلرز کو بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خلاف خود کو محفوظ رکھنے کے لیے شیئرز خریدنے پڑتے ہیں، اس لیے یہ ایک ایسا فیڈ بیک لوپ پیدا کرتا ہے جو اسٹاک کی قیمتوں کو آسمان تک پہنچا سکتا ہے۔ SpotGamma کے بانی، برینٹ کوچوبا نے نوٹ کیا کہ مارکیٹ میکرز کو SpaceX کے ساتھ ایک منفرد چیلنج کا سامنا ہے: "اگر آپ مارکیٹ میکر ہیں، تو آپ SpaceX کو SpaceX کے علاوہ کسی اور چیز سے ہیج (hedge) نہیں کر سکتے۔"

ویلیویشن عالمی اشرافیہ کی طرف بڑھ رہی ہے

آپشنز مارکیٹ میں یہ تیزی کمپنی کے ایکویٹی میں ہونے والی دھماکہ خیز ترقی کے بعد آئی ہے۔ گزشتہ جمعہ کو شیئرز میں 25 فیصد اضافے کے بعد، SpaceX کی مالیت 2 ٹریلین ڈالر کی حد کو عبور کر گئی۔ منگل کو جب آپشنز کی ٹریڈنگ شروع ہوئی، تو شیئرز میں 14 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا، جس نے کمپنی کی مالیت کو عارضی طور پر Amazon.com اور یہاں تک کہ Microsoft سے بھی آگے نکال دیا۔

اس تیز رفتار عروج نے SpaceX کو دنیا کی پانچ سب سے زیادہ قیمتی کمپنیوں میں شامل کر دیا ہے۔ ماہرین کا خیال ہے کہ کمپنی سنگل اسٹاک مارکیٹ میں ڈیریویٹوز کے گہرے ترین ایکو سسٹم میں سے ایک تیار کرنے کی راہ پر گامزن ہے، جسے Tesla کے ساتھ مشترکہ سرمایہ کاروں کی بنیاد اور ہیجنگ (hedging) کی اہم طلب تقویت دے رہی ہے۔ تاہم، ٹریڈرز کو محتاط رہنا چاہیے، کیونکہ شیئرز کی محدود فراہمی اور شدید طلب کے نتیجے میں زیادہ اتار چڑھاؤ اور وسیع 'بڈ-آسک اسپریڈز' (bid-ask spreads) کی توقع ہے۔

اہم نکات