SpaceX کے آپشنز کے آغاز نے ریکارڈ توڑ دیے کیونکہ سرمایہ کار خلائی ٹیکنالوجی پر شرط لگا رہے ہیں

SpaceX کے لیے آپشنز ٹریڈنگ کے آغاز نے مالیاتی منڈیوں میں ہلچل مچا دی ہے، اور غیر معمولی حجم ریکارڈ کیا گیا ہے کیونکہ سرمایہ کار Elon Musk کی ایروسپیس جائنٹ کمپنی میں سرمایہ کاری کے مواقع حاصل کرنے کے لیے تگ و دو کر رہے ہیں۔ یہ تاریخی آغاز کمپنی کے لیے ایک نیا باب ہے، جو اسے ایک نجی طاقتور ادارے سے ڈیریویٹوز مارکیٹ کے ایک مرکزی ستون میں تبدیل کر رہا ہے۔

غیر معمولی حجم اور تیزی کا رجحان

SpaceX کے آپشنز میں دلچسپی کا پیمانہ تاریخی ہے۔ Trade Alert کے ڈیٹا کے مطابق، ٹریڈنگ کے پہلے ہی گھنٹے کے اندر 500,000 سے زیادہ معاہدوں کا تبادلہ ہوا۔ مشرقی وقت کے مطابق صبح 11:40 بجے تک، حجم بڑھ کر تقریباً 869,000 معاہدوں تک پہنچ گیا، جس سے SpaceX اپنے آپشنز ٹریڈنگ کے پہلے دن تاریخ کا سب سے زیادہ ٹریڈ ہونے والا نام بن گیا۔

مارکیٹ کا رجحان انتہائی پرامید نظر آتا ہے۔ ٹریڈنگ ڈیٹا سے کالز (calls) اور پٹس (puts) کا تناسب 1.5 سے 1 ظاہر ہوا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ سرمایہ کار قیمتوں میں کمی کے خلاف تحفظ (hedging) کے بجائے بنیادی طور پر قیمتوں میں اضافے پر شرط لگا رہے ہیں۔ Susquehanna میں ڈیریویٹوز اسٹریٹجی کے کو-ہیڈ، Chris Murphy نے نوٹ کیا کہ یہ طلب ان سرمایہ کاروں کی وجہ سے ہے جو "high-beta AI اور خلائی شعبے سے منسلک کامیاب کمپنیوں" کے پیچھے بھاگ رہے ہیں۔

گاما سکویوز (Gamma Squeeze) کا امکان

آپشنز ٹریڈنگ کا یہ بڑے پیمانے پر بہاؤ SpaceX کی بنیادی اسٹاک قیمت میں نمایاں اتار چڑھاؤ کا باعث بن سکتا ہے۔ مالیاتی تجزیہ کار "gamma squeeze" پر گہری نظر رکھے ہوئے ہیں، یہ ایک ایسا مظہر ہے جہاں مارکیٹ میکرز—وہ ادارے جو ان ٹریڈز میں سہولت فراہم کرتے ہیں—اپنے خطرے کو کم کرنے کے لیے بنیادی اسٹاک کی بڑی مقدار خریدنے پر مجبور ہو جاتے ہیں۔

چونکہ وہ مارکیٹ میکرز جنہوں نے کال آپشنز فروخت کیے ہیں، اسٹاک کی قیمت بڑھنے کی صورت میں ممکنہ نقصانات کی تلافی کے لیے شیئرز خریدنے کے پابند ہوتے ہیں، اس لیے یہ خریداری کا دباؤ ایک ایسا فیڈ بیک لوپ پیدا کر سکتا ہے جو اسٹاک کی قیمت کو مزید اوپر لے جاتا ہے۔ SpotGamma کے بانی، Brent Kochuba نے اس صورتحال کی شدت پر روشنی ڈالتے ہوئے کہا کہ مارکیٹ میکرز SpaceX کے لیے کسی دوسرے اثاثے کے ذریعے ہیجنگ نہیں کر سکتے، جس کی وجہ سے یہ کمپنی قیمتوں کے ان تیز اتار چڑھاؤ کے لیے منفرد طور پر حساس ہو جاتی ہے۔

ویلیویشن میں اضافہ اور مارکیٹ پر غلبہ

ڈیریویٹوز کا یہ جنون SpaceX کی ایکویٹی ویلیو میں ہونے والے بڑے اضافے کے بعد سامنے آیا ہے۔ گزشتہ جمعہ کو شیئر کی قیمت میں 25 فیصد اضافے کے بعد، کمپنی کی ویلیویشن 2 ٹریلین ڈالر کی حد سے تجاوز کر گئی۔ منگل کے روز، SpaceX کے شیئرز میں 14 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا، جس نے عارضی طور پر اس کی ویلیویشن کو Amazon اور Microsoft جیسے ٹیک دیوگھیوں سے آگے پہنچا دیا اور اسے عالمی سطح پر پانچ سب سے زیادہ قیمتی کمپنیوں میں شامل کر دیا۔

ماہرین کا خیال ہے کہ SpaceX سنگل اسٹاک مارکیٹ میں سب سے گہرے ڈیریویٹوز ایکو سسٹم (derivatives ecosystem) میں سے ایک تیار کرنے کے لیے موزوں پوزیشن میں ہے۔ اس کی وجہ اس کا وسیع ایکویٹی حجم، Tesla کے ساتھ اس کا مشترکہ سرمایہ کاروں کا حلقہ، اور ہیجنگ (hedging) کی شدید طلب ہے۔ تاہم، تجزیہ کاروں نے خبردار کیا ہے کہ زیادہ طلب اور محدود شیئر فلوٹ کی وجہ سے، سرمایہ کاروں کو زیادہ اتار چڑھاؤ اور وسیع bid-ask spreads کی توقع رکھنی چاہیے۔

اہم نکات