SpaceX ऑप्शन्सच्या पदार्पणाने विक्रम मोडले, गुंतवणूकदार स्पेस टेकवर लावतायत डाव

SpaceX साठी ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या सुरुवातीमुळे वित्तीय बाजारपेठांमध्ये मोठी खळबळ उडाली असून, गुंतवणूकदार इलॉन मस्क यांच्या या एरोस्पेस क्षेत्रातील दिग्गज कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी धाव घेत असल्याने अभूतपूर्व व्यवहार (volumes) नोंदवले गेले आहेत. हा ऐतिहासिक पदार्पण कंपनीसाठी एक नवीन अध्याय आहे, ज्यामुळे ती एका खाजगी शक्तिशाली कंपनीकडून डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचा एक मुख्य आधारस्तंभ बनत आहे.

अभूतपूर्व व्यवहार आणि तेजीचा कल (Bullish Sentiment)

SpaceX ऑप्शन्समधील रस ऐतिहासिक आहे. Trade Alert च्या डेटा नुसार, ट्रेडिंगच्या पहिल्या तासातच ५,००,००० पेक्षा जास्त कॉन्ट्रॅक्ट्सचा व्यवहार झाला. सकाळी ११:४० (ET) पर्यंत, व्यवहारांचे प्रमाण सुमारे ८,६९,००० कॉन्ट्रॅक्ट्सपर्यंत पोहोचले, ज्यामुळे ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पहिल्याच दिवशी SpaceX हे सर्वाधिक व्यवहार झालेले नाव ठरले.

बाजारपेठेचा कल अत्यंत आशावादी दिसत आहे. ट्रेडिंग डेटावरून 'कॉल' (calls) आणि 'पुट' (puts) यांचे प्रमाण १.५ ते १ असल्याचे दिसून आले आहे, ज्याचा अर्थ असा की गुंतवणूकदार घसरणीपासून संरक्षण (hedging) करण्याऐवजी प्रामुख्याने किमती वाढण्यावर डाव लावतायत. Susquehanna मधील डेरिव्हेटिव्ह स्ट्रॅटेजीचे सह-प्रमुख ख्रिस मर्फी यांनी नमूद केले की, "हाय-बीटा AI आणि स्पेस-लिंक्ड विजेत्यांच्या" शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांमुळे ही मागणी निर्माण होत आहे.

'गामा स्क्वीझ'ची (Gamma Squeeze) शक्यता

ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या या प्रचंड वाढीमुळे SpaceX च्या मूळ शेअरच्या किमतीत मोठी अस्थिरता निर्माण होऊ शकते. आर्थिक विश्लेषक "गामा स्क्वीझ" (gamma squeeze) वर बारीक लक्ष ठेवून आहेत; ही अशी स्थिती आहे जिथे मार्केट मेकर्स—जे हे व्यवहार सुलभ करतात—त्यांना स्वतःचा धोका कमी करण्यासाठी (hedge करण्यासाठी) मूळ शेअर मोठ्या प्रमाणात खरेदी करण्यास भाग पाडले जाते.

कारण ज्या मार्केट मेकर्सनी कॉल ऑप्शन्स विकले आहेत, त्यांना शेअरची किंमत वाढल्यास संभाव्य तोटा भरून काढण्यासाठी शेअर्स खरेदी करावे लागतात, त्यामुळे या खरेदीच्या दबावामुळे एक 'फीडबॅक लूप' तयार होऊ शकतो जो शेअरची किंमत आणखी वर नेऊ शकतो. SpotGamma चे संस्थापक ब्रेंट कोचुबा यांनी या परिस्थितीची तीव्रता अधोरेखित करताना म्हटले की, मार्केट मेकर्स SpaceX ला इतर कोणत्याही मालमत्तेद्वारे (asset) हेज करू शकत नाहीत, ज्यामुळे ही कंपनी किमतीतील अशा वेगवान चढ-उतारांसाठी विशेषतः संवेदनशील बनली आहे.

मूल्यांकन वाढ आणि बाजारपेठेतील वर्चस्व

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील ही तेजी SpaceX च्या इक्विटी मूल्यामध्ये झालेल्या प्रचंड वाढीनंतर आली आहे. गेल्या शुक्रवारी शेअरच्या किमतीत २५% वाढ झाल्यानंतर, कंपनीचे मूल्यांकन २ ट्रिलियन डॉलर्सच्या पुढे गेले. मंगळवारी, SpaceX चे शेअर्स १४% पेक्षा जास्त वाढले, ज्यामुळे कंपनीचे मूल्यांकन क्षणभर Amazon आणि Microsoft सारख्या टेक दिग्गज कंपन्यांच्या पुढे गेले आणि जागतिक स्तरावरील पाच सर्वात मौल्यवान कंपन्यांमध्ये तिचा समावेश झाला.

Experts believe SpaceX is positioned to develop one of the deepest derivatives ecosystems in the single-stock market. This is attributed to its massive equity volume, its overlapping investor base with Tesla, and the intense demand for hedging. However, analysts warn that due to high demand and a limited share float, investors should expect high volatility and wide bid-ask spreads.

Key Takeaways