Debut Opsyen SpaceX Pecah Rekod Memandangkan Pelabur Bertaruh pada Teknologi Angkasa
Pelancaran perdagangan opsyen untuk SpaceX telah mengejutkan pasaran kewangan, mencatatkan volum yang tidak pernah berlaku sebelum ini ketika pelabur berebut-rebut untuk mendapatkan pendedahan kepada gergasi aeroangkasa milik Elon Musk ini. Debut bersejarah ini menandakan lembaran baharu bagi syarikat tersebut, mengubahnya daripada sebuah kuasa besar swasta kepada tonggak utama dalam pasaran derivatif.
Volum Luar Biasa dan Sentimen Bullish
Skala minat terhadap opsyen SpaceX adalah sesuatu yang bersejarah. Menurut data Trade Alert, lebih daripada 500,000 kontrak telah bertukar tangan dalam jam pertama perdagangan. Menjelang jam 11:40 pagi ET, volum telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak, menjadikan SpaceX nama yang paling banyak didagangkan setakat ini pada hari pertama perdagangan opsyennya.
Sentimen pasaran kelihatan sangat optimistik. Data perdagangan mendedahkan nisbah 1.5-kepada-1 bagi call kepada put, menunjukkan bahawa pelabur terutamanya bertaruh pada pergerakan harga ke atas berbanding melakukan lindung nilai terhadap penurunan. Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna, menyatakan bahawa permintaan tersebut didorong oleh pelabur yang mengejar "pemenang berkaitan AI dan angkasa yang mempunyai beta tinggi."
Potensi untuk "Gamma Squeeze"
Kemasukan besar-besaran perdagangan opsyen memperkenalkan turun naik yang ketara kepada harga saham SpaceX yang mendasarinya. Penganalisis kewangan sedang memerhatikan dengan teliti kemungkinan berlakunya "gamma squeeze," iaitu satu fenomena di mana pembuat pasaran—entiti yang memudahkan perdagangan ini—terpaksa membeli sejumlah besar saham pendasar untuk melindungi risiko mereka sendiri.
Oleh kerana pembuat pasaran yang telah menjual opsyen call mesti membeli saham untuk mengimbangi potensi kerugian jika harga saham meningkat, tekanan pembelian ini boleh mewujudkan gelung maklum balas yang menolak harga saham lebih tinggi lagi. Brent Kochuba, pengasas SpotGamma, menekankan intensiti situasi ini, dengan menyatakan bahawa pembuat pasaran tidak dapat melakukan lindung nilai terhadap SpaceX dengan aset lain, menjadikan syarikat itu sangat terdedah kepada turun naik harga yang pantas ini.
Lonjakan Penilaian dan Dominasi Pasaran
Kegilaan derivatif ini menyusul selepas lonjakan besar dalam nilai ekuiti SpaceX. Susulan kenaikan 25% dalam harga saham pada Jumaat lalu, penilaian syarikat tersebut melonjak melepasi tanda $2 trilion. Pada hari Selasa, saham SpaceX meningkat lebih daripada 14%, yang seketika menolak penilaiannya melepasi gergasi teknologi seperti Amazon dan Microsoft, sekali gus meletakkannya dalam kedudukan lima syarikat paling bernilai di dunia.
Pakar percaya SpaceX berada dalam kedudukan untuk membangunkan salah satu ekosistem derivatif yang paling mendalam dalam pasaran saham tunggal. Ini dikaitkan dengan volum ekuiti yang besar, pangkalan pelabur yang bertindih dengan Tesla, dan permintaan tinggi untuk lindung nilai. Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa disebabkan permintaan yang tinggi dan jumlah saham terapung yang terhad, pelabur harus menjangkakan turun naik yang tinggi dan selisih bid-ask yang luas.
Ringkasan Utama
- Debut Memecah Rekod: SpaceX menetapkan penanda aras baharu sebagai syarikat yang paling banyak didagangkan pada hari pertama dagangan opsyennya, dengan hampir 869,000 kontrak didagangkan dalam sesi awal pagi.
- Bias Pasaran Bullish: Aktiviti dagangan condong secara ketara ke arah "calls", menunjukkan nisbah 1.5-ke-1 berbanding "puts", yang menandakan keyakinan pelabur yang kuat terhadap peningkatan harga yang berterusan.
- Risiko Turun Naik Melampau: Gabungan permintaan tinggi dan jumlah saham terapung yang terhad boleh mencetuskan "gamma squeezes", yang mendorong turun naik harga saham syarikat secara pantas dan ketara.