Дебют опционов на SpaceX бьет рекорды: инвесторы делают ставку на космические технологии

Запуск торговли опционами на SpaceX вызвал потрясение на финансовых рынках: зафиксированы беспрецедентные объемы торгов, так как инвесторы стремятся получить доступ к акциям аэрокосмического гиганта Илона Маска. Этот исторический дебют знаменует собой новую главу в жизни компании, превращая ее из частного мощного игрока в центральный столп рынка деривативов.

Беспрецедентные объемы и «бычий» настрой

Масштаб интереса к опционам SpaceX можно назвать поистине историческим. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев уже в первый час торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов вырос примерно до 869 000 контрактов, что сделало SpaceX самым активно торгуемым активом за всю историю дебюта опционов.

Рыночные настроения кажутся крайне оптимистичными. Данные торгов показали соотношение колл-опционов к пут-опционам 1,5 к 1, что указывает на то, что инвесторы в первую очередь делают ставку на рост цен, а не на хеджирование рисков падения. Крис Мерфи, соруководитель отдела стратегии деривативов в Susquehanna, отметил, что спрос обусловлен стремлением инвесторов найти «высокобетальных победителей в секторах ИИ и космических технологий».

Потенциал для «гамма-сквиза»

Массовый приток опционных торгов привносит значительную волатильность в базовую цену акций SpaceX. Финансовые аналитики внимательно следят за возможностью возникновения «гамма-сквиза» (gamma squeeze) — явления, при котором маркетмейкеры (организации, обеспечивающие проведение этих сделок) вынуждены покупать большие объемы базового актива для хеджирования собственных рисков.

Поскольку маркетмейкеры, продавшие колл-опционы, должны покупать акции, чтобы компенсировать потенциальные убытки в случае роста котировок, это давление со стороны покупателей может создать петлю обратной связи, которая подтолкнет акции еще выше. Брент Кочуба, основатель SpotGamma, подчеркнул серьезность ситуации, отметив, что маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, что делает компанию уникально уязвимой к таким резким ценовым колебаниям.

Взрывной рост оценки и доминирование на рынке

Эта лихорадка на рынке деривативов последовала за резким ростом стоимости капитала SpaceX. После скачка цены акций на 25% в прошлую пятницу оценка компании превысила отметку в 2 триллиона долларов. Во вторник акции SpaceX выросли более чем на 14%, на короткое время обогнав по капитализации таких технологических гигантов, как Amazon и Microsoft, и войдя в пятерку самых дорогих компаний мира.

Эксперты полагают, что SpaceX имеет все возможности для формирования одной из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций. Это обусловлено огромным объемом торгов акциями, пересекающейся с Tesla базой инвесторов и высоким спросом на хеджирование. Однако аналитики предупреждают, что из-за высокого спроса и ограниченного количества акций в свободном обращении инвесторам следует ожидать высокой волатильности и широких бид-аск спредов.

Основные выводы