투자자들이 우주 기술에 베팅하며 SpaceX 옵션 데뷔가 기록을 경신하다

SpaceX의 옵션 거래 개시가 금융 시장에 충격을 주며, 일론 머스크의 항공우주 거물 기업에 대한 노출을 확보하려는 투자자들이 몰리면서 전례 없는 거래량을 기록했습니다. 이 역사적인 데뷔는 SpaceX가 비상장 기업의 강자에서 파생상품 시장의 핵심 축으로 전환되는 새로운 장을 열었습니다.

전례 없는 거래량과 강세론적 심리

SpaceX 옵션에 대한 관심의 규모는 그야말로 역사적입니다. Trade Alert 데이터에 따르면, 거래 시작 첫 한 시간 만에 50만 건 이상의 계약이 체결되었습니다. 미 동부 표준시 오전 11시 40분까지 거래량은 약 869,000계약으로 급증했으며, 이로써 SpaceX는 옵션 거래 첫날 역사상 가장 활발하게 거래된 종목이 되었습니다.

시장 심리는 압도적으로 낙관적인 것으로 보입니다. 거래 데이터에 따르면 콜 옵션과 풋 옵션의 비율이 1.5 대 1로 나타났는데, 이는 투자자들이 하락에 대비한 헤지보다는 주로 가격 상승에 베팅하고 있음을 나타냅니다. Susquehanna의 파생상품 전략 공동 책임자인 Chris Murphy는 이러한 수요가 "하이 베타(high-beta) AI 및 우주 관련 승자"를 쫓는 투자자들에 의해 주도되고 있다고 언급했습니다.

감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)의 가능성

옵션 거래의 대규모 유입은 SpaceX의 기초 자산인 주가에 상당한 변동성을 가져옵니다. 금융 분석가들은 '감마 스퀴즈(gamma squeeze)' 현상을 예의주시하고 있습니다. 이는 거래를 중개하는 주체인 마켓 메이커(market makers)가 자신의 리스크를 헤지하기 위해 기초 주식을 대량으로 매수해야만 하는 현상을 말합니다.

콜 옵션을 매도한 마켓 메이커는 주가가 상승할 경우 발생할 수 있는 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 주식을 매수해야 하므로, 이러한 매수 압력은 주가를 더욱 끌어올리는 피드백 루프를 형성할 수 있습니다. SpotGamma의 설립자인 Brent Kochuba는 마켓 메이커가 SpaceX를 다른 자산으로 헤지할 수 없다는 점을 강조하며, 이로 인해 SpaceX가 이러한 급격한 가격 변동에 유독 취약할 수 있다고 지적했습니다.

기업 가치 급등과 시장 지배력

이러한 파생상품 열풍은 SpaceX의 주식 가치가 대폭 상승한 데 뒤이어 나타났습니다. 지난 금요일 주가가 25% 급등한 이후, 회사의 기업 가치는 2조 달러를 넘어섰습니다. 화요일 SpaceX 주가는 14% 이상 상승하며 잠시 동안 Amazon이나 Microsoft와 같은 기술 거물들을 제치고 전 세계에서 가장 가치 있는 기업 상위 5위 안에 이름을 올렸습니다.

전문가들은 SpaceX가 단일 종목 시장에서 가장 깊은 파생상품 생태계 중 하나를 구축할 수 있는 위치에 있다고 보고 있습니다. 이는 막대한 주식 거래량, 테슬라와 중첩되는 투자자 기반, 그리고 강력한 헤징 수요에 기인합니다. 하지만 분석가들은 높은 수요와 제한된 유통 주식 수로 인해 투자자들이 높은 변동성과 넓은 매수-매도 호가 스프레드를 예상해야 한다고 경고합니다.

핵심 요약