Debut Opsyen SpaceX Mencapai Rekod Volume Saat Pelabur Bertaruh pada Sektor Angkasa
Debut perdagangan opsyen SpaceX telah mengejutkan pasaran kewangan, menetapkan penanda aras sejarah baharu bagi jumlah volume pada hari pertama. Pelabur sedang mencari pendedahan secara agresif terhadap empayar aeroangkasa Elon Musk, memacu aktiviti derivatif yang belum pernah berlaku sebelum ini ketika penilaian syarikat melonjak naik.
Volume Perdagangan dan Permintaan Pasaran yang Belum Pernah Terjadi
Pelancaran opsyen SpaceX menyaksikan kemasukan modal yang besar sejurus selepas pembukaan pasaran. Dalam jam pertama perdagangan pada hari Selasa, lebih daripada 500,000 kontrak telah bertukar tangan, menjadikan SpaceX syarikat yang paling banyak didagangkan setakat ini pada hari pertama perdagangan opsyennya, menurut data Trade Alert. Menjelang jam 11:40 pagi ET, volume telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak.
Kegilaan ini menunjukkan selera yang besar terhadap pemenang berkaitan angkasa yang mempunyai beta tinggi. Chris Murphy, ketua bersama strategi derivatif di Susquehanna, menyatakan bahawa pelabur sedang aktif mengejar potensi kenaikan dalam sektor yang berkaitan dengan angkasa dan AI. Permintaan tersebut adalah sangat bullish, dengan opsyen call—yang membolehkan pelabur bertaruh pada kenaikan harga—mengatasi opsyen put pada nisbah 1.5-ke-1.
Potensi untuk "Gamma Squeeze"
Skala aktiviti opsyen ini mewujudkan dinamik pasaran unik yang boleh membawa kepada turun naik harga yang ekstrem. Memandangkan pembuat pasaran (market makers) memudahkan perdagangan ini, mereka mesti melindungi risiko sendiri dengan membeli atau menjual saham SpaceX yang mendasarinya.
Brent Kochuba, pengasas SpotGamma, menekankan faktor risiko yang ketara: potensi untuk "gamma squeeze." Apabila pedagang menjual sejumlah besar opsyen call, mereka terpaksa membeli jumlah saham sebenar yang semakin meningkat untuk melindungi diri mereka daripada kenaikan harga. Memandangkan "anda tidak boleh melindungi SpaceX dengan apa-apa selain SpaceX," kitaran ini boleh melonjakkan harga saham dengan pantas, satu fenomena yang sebelum ini diperhatikan pada Tesla.
Penilaian Astronomi dan Kedudukan Pasaran
Debut opsyen ini menyusul selepas tempoh pertumbuhan eksplosif bagi syarikat tersebut. Pada Jumaat sebelumnya, saham SpaceX melonjak lebih daripada 25%, melonjakkan penilaian syarikat melepasi tanda $2 trilion. Pada hari Selasa, saham tersebut naik lebih 14%, satu kenaikan yang seketika melonjakkan kapitalisasi pasaran SpaceX mengatasi Microsoft dan Amazon, meletakkannya antara lima syarikat paling bernilai di dunia.
Penganalisis menjangkakan SpaceX akan membangunkan salah satu ekosistem derivatif yang paling mendalam dalam pasaran saham tunggal. Ini didorong oleh jumlah ekuiti yang tinggi dan pangkalan pelabur yang bertindih dengan Tesla. Walau bagaimanapun, pedagang harus berwaspada terhadap volatiliti tinggi dan selisih bid-ask yang luas, yang berpunca daripada jumlah saham terapung yang terhad dan permintaan sengit terhadap kontrak.
Ringkasan Utama
- Debutan Memecah Rekod: SpaceX mencatatkan rekod sejarah bagi jumlah dagangan opsyen tertinggi pada hari pertama sesebuah syarikat, dengan hampir 869,000 kontrak didagangkan dalam tempoh beberapa jam pertama.
- Sentimen Bullish: Dagangan sangat condong kepada opsyen call (nisbah 1.5-ke-1), mencerminkan keyakinan pelabur yang kuat terhadap pertumbuhan masa depan syarikat dalam bidang angkasa dan AI.
- Risiko Volatiliti: Permintaan yang tinggi dan jumlah saham terapung yang terhad meningkatkan kemungkinan turun naik harga yang ekstrem dan potensi gamma squeeze, serupa dengan apa yang dilihat pada saham Tesla.