การเปิดตัวออปชัน SpaceX ทำสถิติปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่นักลงทุนแห่เดิมพันในธุรกิจอวกาศ

การเปิดตัวการซื้อขายออปชันของ SpaceX ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนไปทั่วตลาดการเงิน โดยสร้างสถิติใหม่ด้านปริมาณการซื้อขายในวันแรก นักลงทุนต่างพยายามเข้าถึงโอกาสในการลงทุนในอาณาจักรการบินและอวกาศของ Elon Musk อย่างหนักหน่วง ซึ่งช่วยขับเคลื่อนกิจกรรมในตลาดอนุพันธ์อย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน ในขณะที่มูลค่าของบริษัทพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ปริมาณการซื้อขายและความต้องการของตลาดที่สูงอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน

การเปิดตัวออปชันของ SpaceX พบกับการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมหาศาลทันทีที่ตลาดเปิด ภายในชั่วโมงแรกของการซื้อขายเมื่อวันอังคาร มีการเปลี่ยนมือของสัญญามากกว่า 500,000 สัญญา ส่งผลให้ SpaceX กลายเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดเท่าที่เคยมีมาในวันแรกของการซื้อขายออปชัน ตามข้อมูลจาก Trade Alert และเมื่อเวลา 11:40 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) ปริมาณการซื้อขายได้พุ่งสูงขึ้นถึงประมาณ 869,000 สัญญา

ความตื่นตัวนี้บ่งชี้ถึงความต้องการอย่างมหาศาลในหุ้นกลุ่มผู้ชนะที่มีค่าเบต้า (beta) สูงและเชื่อมโยงกับอุตสาหกรรมอวกาศ Chris Murphy หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อนุพันธ์ร่วมที่ Susquehanna ระบุว่า นักลงทุนกำลังไล่ล่าโอกาสในการทำกำไรขาขึ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับอวกาศและ AI ความต้องการดังกล่าวเป็นไปในทิศทางขาขึ้น (bullish) อย่างเห็นได้ชัด โดยมี call options—ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น—มีจำนวนแซงหน้า put options ในอัตราส่วน 1.5 ต่อ 1

โอกาสในการเกิด Gamma Squeeze

ขนาดที่ใหญ่โตของกิจกรรมการซื้อขายออปชันนี้ได้สร้างพลวัตตลาดที่เป็นเอกลักษณ์ ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง ในขณะที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) อำนวยความสะดวกในการซื้อขายเหล่านี้ พวกเขาจำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยง (hedge) ของตนเองด้วยการซื้อหรือขายหุ้น SpaceX ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง

Brent Kochuba ผู้ก่อตั้ง SpotGamma ได้เน้นย้ำถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ นั่นคือโอกาสในการเกิด "gamma squeeze" เมื่อผู้ค้า (dealers) ขาย call options เป็นจำนวนมาก พวกเขาจะถูกบีบให้ต้องซื้อหุ้นจริงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เพื่อป้องกันตนเองจากราคาที่สูงขึ้น และเนื่องจาก "คุณไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงของ SpaceX ด้วยสิ่งอื่นใดได้นอกจาก SpaceX" วงจรนี้จึงสามารถผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เคยเกิดขึ้นกับ Tesla มาก่อน

มูลค่าที่สูงลิ่วและสถานะในตลาด

การเปิดตัวออปชันเกิดขึ้นตามหลังช่วงเวลาแห่งการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของบริษัท เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หุ้นของ SpaceX พุ่งสูงขึ้นกว่า 25% ส่งผลให้มูลค่าของบริษัททะลุระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และในวันอังคาร หุ้นก็ปรับตัวขึ้นกว่า 14% ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นที่ทำให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ของ SpaceX แซงหน้า Microsoft และ Amazon ไปชั่วขณะ ส่งผลให้บริษัทก้าวขึ้นมาเป็นหนึ่งในห้าบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

Analysts expect SpaceX to develop one of the deepest derivatives ecosystems in the single-stock market. This is driven by high equity volume and an overlapping investor base with Tesla. However, traders should be wary of high volatility and wide bid-ask spreads, resulting from the limited share float and the intense demand for contracts.

Key Takeaways