Il debutto delle opzioni SpaceX raggiunge volumi record mentre gli investitori scommettono sullo spazio

Il debutto del trading di opzioni su SpaceX ha scosso i mercati finanziari, stabilendo un nuovo record storico per volumi in un primo giorno di quotazione. Gli investitori cercano aggressivamente esposizione all'impero aerospaziale di Elon Musk, alimentando un'attività senza precedenti nei derivati mentre la valutazione dell'azienda schizza alle stelle.

Volumi di trading senza precedenti e domanda di mercato

Il lancio delle opzioni SpaceX ha visto un massiccio afflusso di capitali immediatamente all'apertura. Nella prima ora di trading di martedì, sono stati scambiati oltre 500.000 contratti, rendendo SpaceX la società con il maggior volume di scambi mai registrato in un primo giorno di trading di opzioni, secondo i dati di Trade Alert. Entro le 11:40 ET, il volume era salito a circa 869.000 contratti.

Questa frenesia indica un enorme appetito per i titoli ad alto beta legati al settore spaziale. Chris Murphy, co-responsabile della strategia sui derivati presso Susquehanna, ha osservato che gli investitori stanno attivamente cercando guadagni nei settori legati allo spazio e all'IA. La domanda è stata marcatamente rialzista, con le opzioni call — che consentono agli investitori di scommettere su aumenti di prezzo — che hanno superato le opzioni put con un rapporto di 1,5 a 1.

Il potenziale per un "gamma squeeze"

L'entità stessa di questa attività sulle opzioni crea una dinamica di mercato unica che potrebbe portare a un'estrema volatilità dei prezzi. Poiché i market maker facilitano queste operazioni, devono coprire il proprio rischio acquistando o vendendo le azioni sottostanti di SpaceX.

Brent Kochuba, fondatore di SpotGamma, ha evidenziato un fattore di rischio significativo: il potenziale per un "gamma squeeze". Quando i dealer vendono grandi quantità di opzioni call, sono costretti ad acquistare quantità crescenti del titolo effettivo per proteggersi contro l'aumento dei prezzi. Dato che "non è possibile coprire SpaceX con nient'altro che SpaceX", questo ciclo può spingere rapidamente il prezzo del titolo verso l'alto, un fenomeno già osservato in precedenza con Tesla.

Valutazione astronomica e posizione sul mercato

Il debutto delle opzioni segue un periodo di crescita esplosiva per l'azienda. Il venerdì precedente, le azioni SpaceX sono aumentate di oltre il 25%, portando la valutazione della società oltre la soglia dei 2 trilioni di dollari. Martedì, il titolo è salito di oltre il 14%, un rally che ha brevemente spinto la capitalizzazione di mercato di SpaceX al di sopra di quella di Microsoft e Amazon, collocandola tra le prime cinque aziende più preziose al mondo.

Gli analisti prevedono che SpaceX svilupperà uno degli ecosistemi di derivati più profondi nel mercato dei singoli titoli. Ciò è guidato dall'elevato volume di azioni e da una base di investitori sovrapponibile a quella di Tesla. Tuttavia, i trader dovrebbero prestare attenzione all'elevata volatilità e agli ampi spread bid-ask, derivanti dal limitato flottante azionario e dall'intensa domanda di contratti.

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