Дебют опціонів на SpaceX встановив рекордний обсяг, оскільки інвестори роблять ставки на космос
Дебют торгів опціонами на SpaceX викликав справжній резонанс на фінансових ринках, встановивши новий історичний рекорд обсягів торгів у перший же день. Інвестори агресивно шукають можливості для інвестування в аерокосмічну імперію Ілона Маска, що стимулює безпрецедентну активність на ринку деривативів на тлі стрімкого зростання оцінки компанії.
Безпрецедентний обсяг торгів та ринковий попит
Запуск торгів опціонами на SpaceX спричинив масивний приплив капіталу одразу після відкриття ринку. Протягом першої години торгів у вівторок було передано понад 500 000 контрактів, що, згідно з даними Trade Alert, зробило SpaceX компанією з найбільшим обсягом торгів у перший же день торгової сесії опціонами. До 11:40 за східним часом (ET) обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів.
Цей ажіотаж свідчить про величезний попит на високобета-активи, пов'язані з космічною галуззю. Кріс Мерфі, співкерівник відділу стратегії деривативів у Susquehanna, зазначив, що інвестори активно шукають можливості для зростання в секторах, пов'язаних із космосом та ШІ. Попит був помітно «бичачим»: кількість колл-опціонів (які дозволяють інвесторам робити ставки на зростання ціни) перевищила кількість пут-опціонів у співвідношенні 1,5 до 1.
Потенціал для гамма-сквізу
Сама масштабна активність на ринку опціонів створює унікальну ринкову динаміку, яка може призвести до екстремальної волатильності цін. Оскільки маркетмейкери забезпечують ці угоди, вони змушені хеджувати власні ризики, купуючи або продаючи базові акції SpaceX.
Брент Кочуба, засновник SpotGamma, виділив важливий фактор ризику: можливість «гамма-сквізу». Коли дилери продають велику кількість колл-опціонів, вони змушені купувати дедалі більше реальних акцій, щоб захиститися від зростання цін. Враховуючи, що «ви не можете хеджувати SpaceX нічим іншим, окрім як SpaceX», цей цикл може швидко підштовхнути ціну акцій вгору — явище, яке раніше спостерігалося з Tesla.
Астрономічна оцінка та ринкові позиції
Дебют опціонів відбувся після періоду вибухового зростання компанії. Попередньої п'ятниці акції SpaceX злетіли більш ніж на 25%, що підняло оцінку компанії вище позначки у 2 трильйони доларів. У вівторок акції зросли на понад 14% — це ралі ненадовго вивело ринкову капіталізацію SpaceX вище, ніж у Microsoft та Amazon, поставивши її в п'ятірку найдорожчих компаній світу.
Аналітики очікують, що SpaceX створить одну з найрозвиненіших екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Це зумовлено високим обсягом операцій з акціями та перетинанням інвесторської бази з Tesla. Однак трейдерам слід остерігатися високої волатильності та широких спредів bid-ask, що є наслідком обмеженої кількості акцій в обігу та інтенсивного попиту на контракти.
Основні висновки
- Рекордний дебют: SpaceX встановила історичний рекорд за найбільшим обсягом торгів опціонами в перший день роботи компанії: протягом перших кількох годин було укладено майже 869 000 контрактів.
- Бичачі настрої: У торгівлі переважали колл-опціони (співвідношення 1,5 до 1), що відображає високу впевненість інвесторів у майбутньому зростанні компанії в сферах космосу та AI.
- Ризики волатильності: Високий попит і обмежена кількість акцій в обігу підвищують імовірність різких цінових коливань та потенційних гамма-сквізів (gamma squeezes), подібних до тих, що спостерігалися з акціями Tesla.