Дебют опціонів SpaceX встановив рекордні обсяги, оскільки інвестори роблять ставки на зростання
SpaceX здійснив історичний вихід на ринок деривативів, викликавши безпрецедентний інтерес інвесторів після свого гучного публічного дебюту. Поки трейдери намагаються отримати доступ до аерокосмічної імперії Ілона Маска, компанія встановила нові стандарти торгової активності на ринку опціонів.
Рекордні обсяги та бичачі настрої
Дебют опціонів SpaceX був справді вибуховим, ставши найбільш торгуваним активом серед усіх компаній у їхній перший день торгівлі опціонами. Згідно з даними Trade Alert, понад 500 000 контрактів змінили власників вже протягом першої години торгів. До 11:40 за східним часом (ET) загальний обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів.
Ринкові настрої продемонстрували чіткий нахил до оптимізму. Торгова активність показала, що колл-опціони — контракти, які дозволяють інвесторам купувати акції за встановленою ціною — випереджають пут-опціони (контракти на продаж) у співвідношенні 1,5 до 1. Такий «бичачий» перекіс свідчить про те, що переважна більшість учасників ринку робить ставки на подальше зростання ціни виробника ракет і космічних апаратів.
Стрибок оцінки вартості та домінування на ринку
Цей величезний інтерес до деривативів з'явився після надзвичайного тижня для оцінки капіталу SpaceX. Після того, як акції злетіли більш ніж на 25% під час першого дебюту в п'ятницю, оцінка компанії перевищила 2 трильйони доларів. У вівторок акції зросли більш ніж на 14%, що на короткий час вивело ринкову капіталізацію SpaceX за межі показників таких гігантів, як Amazon і Microsoft, поставивши її в п'ятірку найдорожчих компаній світу.
Отраслеві експерти зазначають, що бізнес-модель SpaceX, яка охоплює все — від дослідження космосу до технологій, пов'язаних зі штучним інтелектом, — робить її пріоритетною ціллю для інвесторів, які шукають переможців із «високою бетою». Спільна база інвесторів із Tesla ще більше підживлює цей попит, оскільки багато трейдерів прагнуть хеджувати ризики або спекулювати на підприємствах під керівництвом Маска.
Потенціал для гамма-сквізу
Самі масштаби обсягу опціонів створюють унікальну ринкову динаміку, зокрема потенціал для «гамма-сквізу» (gamma squeeze). Коли маркетмейкери продають колл-опціони інвесторам, вони повинні хеджувати свій ризик, купуючи базові акції SpaceX. Коли ціна акцій зростає, ці дилери змушені купувати ще більше акцій, щоб залишатися нейтральними, що створює петлю зворотного зв'язку, яка штовхає ціни вгору.
Брент Кочуба, засновник SpotGamma, підкреслив інтенсивність цієї ситуації, зазначивши, що маркетмейкери мають обмежені альтернативи для хеджування SpaceX, оскільки не існує інших порівнянних активів для компенсації ризику. Хоча це може призвести до швидкого зростання ціни, аналітики також попереджають, що обмежений обсяг акцій у вільному обігу та високий попит можуть спричинити високу волатильність і широкі спреди між ціною купівлі та продажу для трейдерів.
Основні висновки
- Історичний дебют: SpaceX встановила рекорд за найвищим обсягом торгів у перший день торгової сесії опціонами компанії: лише під час ранньої сесії було продано майже 869 000 контрактів.
- Бичачий прогноз: Торгівля була сильно зміщена в бік колл-опціонів (співвідношення 1,5 до 1), що відображає величезну впевненість інвесторів у висхідній траєкторії компанії.
- Вплив на ринок: Масовий попит на опціони та подальше хеджування дилерами можуть спровокувати гамма-сквіз, що суттєво вплине на стрімке зростання вартості компанії до оцінки в кілька трильйонів доларів.