Debut Opsyen SpaceX Catat Rekod Volume Tinggi Semasa Pelabur Bertaruh pada Pertumbuhan

SpaceX telah membuat kemasukan bersejarah ke dalam pasaran derivatif, menarik minat pelabur yang belum pernah terjadi sebelumnya susulan debut awamnya yang luar biasa. Ketika pedagang berebut-rebut untuk mendapatkan pendedahan kepada empayar aeroangkasa Elon Musk, syarikat tersebut telah menetapkan penanda aras baharu bagi aktiviti perdagangan dalam pasaran opsyen.

Volume Pecah Rekod dan Sentimen Bullish

Debut opsyen SpaceX sangat meletup, menandakan nama yang paling banyak didagangkan setakat ini bagi sesebuah syarikat pada hari pertama perdagangan opsyen. Menurut data daripada Trade Alert, lebih daripada 500,000 kontrak telah bertukar tangan dalam jam pertama perdagangan. Menjelang jam 11:40 pagi ET, jumlah volume telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak.

Sentimen pasaran menunjukkan kecenderungan yang jelas ke arah optimisme. Aktiviti perdagangan menyaksikan 'calls'—kontrak yang membolehkan pelabur membeli saham pada harga yang ditetapkan—mengatasi 'puts' (kontrak untuk menjual) dengan nisbah 1.5-ke-1. Kecondongan bullish ini menunjukkan bahawa sebahagian besar peserta pasaran sedang bertaruh pada peningkatan harga lanjut bagi pengeluar roket dan kapal angkasa tersebut.

Lonjakan Penilaian dan Dominasi Pasaran

Minat besar terhadap derivatif ini menyusul selepas minggu yang luar biasa bagi penilaian ekuiti SpaceX. Selepas saham melonjak lebih 25% semasa debut awal pada hari Jumaat, penilaian syarikat telah meningkat melebihi $2 trilion. Pada hari Selasa, saham tersebut naik lebih 14%, satu langkah yang seketika melonjakkan modal pasaran SpaceX melepasi gergasi seperti Amazon dan Microsoft, meletakkannya dalam kalangan lima syarikat paling bernilai di dunia.

Pakar industri menyatakan bahawa model perniagaan SpaceX, yang merangkumi penerokaan angkasa lepas hingga ke teknologi berkaitan AI, menjadikannya sasaran utama bagi pelabur yang mencari pemenang "high-beta". Pangkalan pelabur yang bertindih dengan Tesla turut memacu permintaan ini, memandangkan ramai pedagang ingin melakukan lindung nilai atau berspekulasi terhadap perusahaan yang diterajui Musk.

Potensi untuk Gamma Squeeze

Skala volume opsyen yang sangat besar memperkenalkan dinamik pasaran yang unik, khususnya potensi untuk "gamma squeeze." Apabila pembuat pasaran menjual opsyen call kepada pelabur, mereka mesti melindungi risiko mereka dengan membeli saham SpaceX yang mendasarinya. Apabila harga saham meningkat, pedagang ini terpaksa membeli lebih banyak saham untuk kekal neutral, sekali gus mewujudkan gelung maklum balas yang melonjakkan harga lebih tinggi.

Brent Kochuba, founder of SpotGamma, highlighted the intensity of this situation, noting that market makers have limited alternatives for hedging SpaceX, as there are no other comparable assets to offset the risk. While this can lead to rapid price appreciation, analysts also warn that the limited share float and high demand may result in high volatility and wide bid-ask spreads for traders.

Key Takeaways