Дебют опціонів на SpaceX встановив рекордний обсяг торгів, оскільки інвестори прагнуть прибутку

Запуск торгівлі опціонами на SpaceX спровокував масову хвилю ринкової активності, що стало історичною віхою для аерокосмічної імперії Ілона Маска. Інвестори агресивно використовують деривативи, щоб отримати доступ до стрімко зростаючої ринкової вартості компанії, що свідчить про величезний попит на високотехнологічні активи, пов'язані з космічною галуззю.

Рекордні обсяги торгів у перший же день

Дебют опціонів на SpaceX побив попередні рекорди для першого дня торгівлі опціонами компанії. Згідно з даними Trade Alert, лише протягом першої години торгів змінили власника понад 500 000 контрактів. До 11:40 за східним часом (ET) обсяг зріс приблизно до 869 000 контрактів.

Ця активність зробила SpaceX другим за обсягом торгів індивідуальним контрактом компанії у вівторок, поступившись лише Tesla. Ринкові аналітики зазначили, що попит був переважно «бичачим»: кількість колл-опціонів перевищила кількість пут-опціонів у співвідношенні 1,5 до 1. Цей сплеск відображає ширшу ринкову тенденцію, коли інвестори полюють на «високобета» (high-beta) лідерів у секторах штучного інтелекту та космосу.

Стрибок оцінки вартості та потенціал «гамма-сквізу»

Інтенсивний інтерес до опціонів безпосередньо впливає на базову ціну акцій SpaceX. Після 25% зростання вартості акцій минулої п'ятниці, оцінка SpaceX перевищила позначку в 2 трильйони доларів. У вівторок акції зросли більш ніж на 14%, на короткий час піднявши оцінку компанії вище, ніж у Microsoft та Amazon, що забезпечило їй місце серед п'яти найдорожчих компаній світу.

Фінансові експерти, зокрема Брент Кочуба зі SpotGamma, наголосили на потенціалі «гамма-сквізу» (gamma squeeze). Коли маркетмейкери продають колл-опціони інвесторам, вони повинні купувати базові акції, щоб хеджувати свої ризики. Оскільки маркетмейкери не можуть хеджувати SpaceX за допомогою будь-якого іншого активу, цей цикл купівлі може ще більше підняти ціну акцій. Така динаміка повторює волатильність, яку спостерігали у Tesla — ще одного фаворита на ринку опціонів.

Створення глибокої екосистеми деривативів

Швидке впровадження деривативів на SpaceX свідчить про те, що компанія на шляху до створення однієї з найпотужніших екосистем деривативів на ринку окремих акцій. Аналітики вказують на кілька факторів, що стимулюють цей процес: великий обсяг операцій з капіталом, значне перекриття з базою інвесторів Tesla та висока потреба в хеджуванні.

Однак високий попит і обмеженість доступного обсягу акцій в обігу означають, що інвесторам слід готуватися до високої волатильності та широких спредів між ціною купівлі та продажу. Оскільки SpaceX розширює сферу своєї діяльності від запуску ракет до технологій на основі ШІ, очікується, що її ринок деривативів залишатиметься центром уваги як для спекулянтів, так і для інституційних трейдерів.

Основні висновки