انطلاق تداول خيارات SpaceX يسجل حجماً قياسياً مع سعي المستثمرين وراء المكاسب

أدى إطلاق تداول الخيارات لشركة SpaceX إلى إحداث موجة هائلة من النشاط في السوق، مما يمثل علامة تاريخية لإمبراطورية إيلون ماسك في مجال الفضاء. ويستخدم المستثمرون المشتقات المالية بقوة للحصول على حصة في تقييم الشركة المتصاعد، مما يشير إلى رغبة هائلة في الأصول عالية النمو المرتبطة بقطاع الفضاء.

حجم تداول قياسي في اليوم الأول

حطم الانطلاق الأول لخيارات SpaceX الأرقام القياسية السابقة لليوم الأول من تداول الخيارات لأي شركة. ووفقاً لبيانات Trade Alert، تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى من التداول وحدها. وبحلول الساعة 11:40 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع الحجم ليصل إلى حوالي 869,000 عقد.

وضع هذا النشاط شركة SpaceX في المرتبة الثانية كأكثر عقود الشركات الفردية تداولاً يوم الثلاثاء، لتأتي خلف Tesla فقط. وأشار محللو السوق إلى أن الطلب كان تفاؤلياً (bullish) بشكل ساحق، حيث تفوقت خيارات الشراء (call options) على خيارات البيع (put options) بنسبة 1.5 إلى 1. ويعكس هذا الارتفاع اتجاهاً أوسع في السوق حيث يسعى المستثمرون وراء الشركات الرابحة ذات "بيتا عالية" (high-beta) في قطاعي الذكاء الاصطناعي والفضاء.

قفزات في التقييم واحتمالات حدوث "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)

يؤثر الاهتمام المكثف بالخيارات بشكل مباشر على سعر السهم الأساسي لشركة SpaceX. فبعد ارتفاع الأسهم بنسبة 25% يوم الجمعة الماضي، تجاوز تقييم SpaceX حاجز الـ 2 تريليون دولار. وفي يوم الثلاثاء، ارتفعت الأسهم بأكثر من 14%، مما دفع تقييم الشركة لفترة وجيزة ليتجاوز Microsoft وAmazon، ليضمن مكانتها ضمن أغلى خمس شركات في العالم.

وسلط الخبراء الماليون، بمن فيهم برينت كوتشوبا من SpotGamma، الضوء على إمكانية حدوث "ضغط غاما" (gamma squeeze). فعندما يبيع صانعو السوق خيارات الشراء للمستثمرين، يتعين عليهم شراء الأسهم الأساسية للتحوط من مخاطرهم. وبما أن صانعي السوق لا يمكنهم التحوط لشركة SpaceX باستخدام أي أصول أخرى، فإن دورة الشراء هذه يمكن أن تدفع سعر السهم إلى مستويات أعلى. وتماثل هذه الديناميكية التقلبات التي شهدتها Tesla، وهي شركة مفضلة رئيسية أخرى في سوق الخيارات.

بناء منظومة متكاملة للمشتقات المالية

يشير الاعتماد السريع لمشتقات SpaceX إلى أن الشركة في طريقها لتطوير واحدة من أقوى منظومات المشتقات المالية في سوق الأسهم الفردية. ويشير المحللون إلى عدة عوامل تدفع ذلك: حجم التداول العالي للأسهم، والتداخل الكبير مع قاعدة مستثمري Tesla، والحاجة الماسة للتحوط.

ومع ذلك، فإن الطلب المرتفع والطبيعة المحدودة للأسهم المتاحة للتداول تعني أنه يجب على المستثمرين الاستعداد لتقلبات عالية وفروق واسعة بين أسعار العرض والطلب. ومع توسع SpaceX في نطاق وصولها من إطلاق الصواريخ إلى التقنيات القائمة على الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تظل سوق المشتقات الخاصة بها نقطة تركيز للمضاربين والمتداولين المؤسسيين على حد سواء.

أهم النقاط المستخلصة