انطلاق تداول خيارات SpaceX يسجل أحجام تداول قياسية مع سعي المستثمرين لتحقيق مكاسب

أحدث انطلاق تداول الخيارات لشركة SpaceX موجات من الصدمة في الأسواق المالية، مما يمثل علامة تاريخية لعملاق الفضاء التابع لإيلون ماسك. ويستخدم المستثمرون المشتقات المالية بقوة للحصول على حصة في الشركة، مما أدى إلى نشاط تداول غير مسبوق في يومها الأول.

أحجام تداول تاريخية وتوجهات تفاؤلية

أصبحت SpaceX رسميًا الاسم الأكثر تداولًا على الإطلاق بين الشركات في يومها الأول لتداول الخيارات، وفقًا لبيانات Trade Alert. كان الطلب فوريًا وهائلًا، حيث تم تداول أكثر من 500,000 عقد خلال الساعة الأولى فقط من التداول. وبحلول الساعة 11:40 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ارتفع إجمالي حجم التداول إلى حوالي 869,000 عقد.

تسود السوق حالة تفاؤلية طاغية. وتشير البيانات إلى أن "عقود الشراء" (calls) — وهي خيارات تسمح للمستثمرين بالمراهنة على ارتفاع الأسعار — قد تجاوزت "عقود البيع" (puts) — وهي خيارات تُستخدم للمراهنة على انخفاض الأسعار — بنسبة 1.5 إلى 1. هذا السعي القوي وراء المكاسب مدفوع بمستثمرين يبحثون عن "الرابحين المرتبطين بقطاع الفضاء" وفرص ذات معامل "بيتا" (beta) مرتفع، على غرار طفرة الذكاء الاصطناعي الأخيرة.

محطات تقييم بارزة وتأثير السوق

يأتي هذا الجنون في سوق المشتقات بعد أداء مذهل للأسهم الأساسية. فبعد ارتفاع بنسبة 25% عند ظهورها الأخير، ارتفع تقييم SpaceX إلى أكثر من 2 تريليون دولار. وفي يوم الثلاثاء وحده، ارتفعت أسهم SpaceX بنسبة تزيد عن 14%، مما دفع القيمة السوقية للشركة لتتجاوز Amazon.com وتتخطى Microsoft لفترة وجيزة، لتضعها ضمن أكبر خمس شركات قيمة في العالم.

يشير المحللون إلى أن SpaceX تعمل بسرعة على تطوير أحد أعمق أنظمة المشتقات في سوق الأسهم الفردية. ويغذي ذلك حجم التداول المرتفع للأسهم والتداخل الكبير مع قاعدة مستثمري Tesla، وهي لاعب رئيسي آخر في سوق الخيارات.

احتمالية حدوث "ضغط غاما" (Gamma Squeeze)

يؤدي حجم التداول الهائل في خيارات SpaceX إلى خلق ديناميكيات سوق فريدة، وتحديدًا خطر حدوث ما يسمى بـ "ضغط غاما" (gamma squeeze). نظرًا لأن صانعي السوق يجب أن يتحوطوا لمراكزهم عن طريق شراء أو بيع السهم الأساسي لتعويض مخاطر الخيارات التي يبيعونها، فإن الطلب الهائل على عقود الشراء يمكن أن يجبر هؤلاء التجار على شراء كميات متزايدة من أسهم SpaceX.

أشار برينت كوتشوبا، مؤسس SpotGamma، إلى أنه بالنسبة لصناع السوق، لا توجد طريقة بديلة للتحوط ضد SpaceX سوى استخدام أسهم SpaceX نفسها. ويمكن أن تؤدي حلقة التغذية الراجعة هذه إلى تحركات سعرية سريعة وعمودية، وهي ظاهرة شوهدت سابقاً مع Tesla. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه نظراً للطلب المرتفع ومحدودية الأسهم المتاحة للتداول، يجب على المستثمرين توقع تقلبات عالية وفوارق واسعة بين سعر العرض والطلب في هذه العقود.

أهم النقاط المستخلصة