SpaceX ऑप्शन्सच्या पदार्पणाने विक्रमी व्यवहार नोंदवले, गुंतवणूकदार वाढीच्या संधीच्या शोधात

SpaceX च्या ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पदार्पणाने वित्तीय बाजारपेठांमध्ये खळबळ उडवून दिली असून, एलन मस्क यांच्या या एरोस्पेस क्षेत्रातील दिग्गज कंपनीसाठी हा एक ऐतिहासिक टप्पा ठरला आहे. गुंतवणूकदार कंपनीमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी डेरिव्हेटिव्ह्जचा (derivatives) आक्रमकपणे वापर करत आहेत, ज्यामुळे पहिल्याच दिवशी अभूतपूर्व ट्रेडिंग क्रियाकलाप पाहायला मिळत आहेत.

ऐतिहासिक व्यवहार आणि तेजीची भावना (Bullish Sentiment)

Trade Alert च्या आकडेवारीनुसार, ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पहिल्याच दिवशी सर्वाधिक व्यवहार होणारी कंपनी म्हणून SpaceX ने अधिकृतपणे इतिहास रचला आहे. याला त्वरित आणि प्रचंड मागणी मिळाली, ट्रेडिंगच्या पहिल्या तासातच ५,००,००० पेक्षा जास्त कॉन्ट्रॅक्ट्सचा व्यवहार झाला. ET वेळेनुसार सकाळी ११:४० पर्यंत, एकूण व्यवहार (volume) अंदाजे ८,६९,००० कॉन्ट्रॅक्ट्सपर्यंत पोहोचले होते.

बाजारपेठेतील कल अत्यंत तेजीचा (bullish) आहे. आकडेवारीनुसार, "calls"—जे गुंतवणूकदारांना किमती वाढीवर सट्टा लावण्याची परवानगी देतात—हे "puts"—किमती घटण्यावर सट्टा लावण्यासाठी वापरले जाणारे ऑप्शन्स—पेक्षा १.५:१ या प्रमाणात जास्त होते. वाढीच्या या आक्रमक प्रयत्नांमागे "स्पेस-लिंक्ड विनर्स" आणि अलीकडील AI तेजीसारख्या हाय-बीटा (high-beta) संधी शोधणारे गुंतवणूकदार आहेत.

मूल्यांकन टप्पे आणि बाजारपेठेवर होणारा परिणाम

डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील ही तेजी मूळ इक्विटीच्या (underlying equity) उत्कृष्ट कामगिरीनंतर दिसून येत आहे. अलीकडील पदार्पणावर २५% वाढ झाल्यानंतर, SpaceX चे मूल्यांकन २ ट्रिलियन डॉलर्सच्या वर गेले आहे. केवळ मंगळवारी, SpaceX चे शेअर्स १४% पेक्षा जास्त वाढले, ज्यामुळे कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन Amazon.com च्या पुढे आणि काही काळासाठी Microsoft च्याही पुढे गेले, ज्यामुळे कंपनी जागतिक स्तरावरील पाच सर्वात मौल्यवान कंपन्यांमध्ये सामील झाली आहे.

विश्लेषकांच्या मते, SpaceX सिंगल-स्टॉक मार्केटमधील सर्वात सखोल डेरिव्हेटिव्ह इकोसिस्टमपैकी एक वेगाने विकसित करत आहे. उच्च इक्विटी व्हॉल्यूम आणि ऑप्शन्स मार्केटमधील आणखी एक मोठा खेळाडू असलेल्या Tesla च्या गुंतवणूकदार वर्गाशी असलेल्या मोठ्या साधर्म्यामुळे याला गती मिळत आहे.

'गामा स्क्वीझ'ची (Gamma Squeeze) शक्यता

SpaceX ऑप्शन्समधील प्रचंड व्यवहारामुळे बाजारात वेगळी गतिशीलता निर्माण होते, विशेषतः "गामा स्क्वीझ" (gamma squeeze) होण्याचा धोका निर्माण होतो. मार्केट मेकर्सना त्यांनी विकलेल्या ऑप्शन्सचा धोका कमी करण्यासाठी मूळ स्टॉक खरेदी किंवा विक्री करून आपली पोझिशन्स हेज (hedge) कराव्या लागतात, त्यामुळे कॉल ऑप्शन्सची प्रचंड मागणी या डीलर्सना SpaceX चे शेअर्स मोठ्या प्रमाणात खरेदी करण्यास भाग पाडू शकते.

SpotGamma चे संस्थापक ब्रेंट कोचुबा यांनी नमूद केले की, मार्केट मेकर्ससाठी SpaceX चा स्टॉक वापरण्याशिवाय SpaceX ला हेज (hedge) करण्याचा दुसरा कोणताही पर्याय नाही. या फीडबॅक लूपमुळे किमतीत वेगाने आणि उभ्या दिशेने (vertical) हालचाली होऊ शकतात, अशी घटना यापूर्वी Tesla च्या बाबतीत दिसून आली आहे. तथापि, तज्ज्ञांनी इशारा दिला आहे की, उच्च मागणी आणि मर्यादित शेअर फ्लोटमुळे, गुंतवणूकदारांनी या कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये उच्च अस्थिरता आणि विस्तीर्ण बिड-आस्क स्प्रेड्सची (bid-ask spreads) अपेक्षा ठेवावी.

मुख्य निष्कर्ष