SpaceX ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ਵੌਲਯੂਮ ਸੈੱਟ ਕੀਤੇ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਹਨ

SpaceX ਲਈ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਮਚਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Elon Musk ਦੇ ਏਰੋਸਪੇਸ ਜੇਕਰੰਟ ਲਈ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ (derivatives) ਦੀ ਹਮਲਾਵਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਬੇਮਿਸਾਲ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ।

ਇਤਿਹਾਸਕ ਵੌਲਯੂਮ ਅਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ

Trade Alert ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, SpaceX ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਆਪਣੇ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਟ੍ਰੇਡ ਕੀਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਬਣ ਗਈ ਹੈ। ਮੰਗ ਤੁਰੰਤ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ, ਜਿੱਥੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਇੱਕ ਘੰਟੇ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ 500,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦਾ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਹੋਇਆ। 11:40 a.m. ET ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਵੌਲਯੂਮ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 869,000 ਕੰਟਰੈਕਟ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬੁਲਿਸ਼ (bullish) ਹੈ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ "calls"—ਉਹ ਆਪਸ਼ਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ—"puts"—ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਆਪਸ਼ਨਾਂ—ਤੋਂ 1.5-ਤੋਂ-1 ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਏ ਹਨ। ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਇਹ ਹਮਲਾਵਰ ਭਾਲ ਉਹਨਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ "ਸਪੇਸ-ਲਿੰਕਡ ਵਿਨਰਜ਼" ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ AI ਬੂਮ ਵਾਂਗ ਹਾਈ-ਬੀਟਾ (high-beta) ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮੁਲਾਂਕਣ ਦੇ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਭਾਵ

ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਉਤਸ਼ਾਹ ਅਸਲ ਇਕੁਇਟੀ (underlying equity) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਹੈ। ਆਪਣੀ ਹਾਲੀਆ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਤੇ 25% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, SpaceX ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ $2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ। ਸਿਰਫ਼ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਹੀ, SpaceX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 14% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧ ਗਏ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ Amazon.com ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਅਤੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ Microsoft ਤੋਂ ਵੀ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪੰਜ ਸਭ ਤੋਂ ਕੀਮਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਗਈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ SpaceX ਸਿੰਗਲ-ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਡੂੰਘੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਸਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਵੌਲਯੂਮ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀ, Tesla ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਧਾਰ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਗਾਮਾ ਸਕਵੀਜ਼ (Gamma Squeeze) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ

SpaceX ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਅਤਿ ਦੀ ਵੌਲਯੂਮ ਵਿਲੱਖਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ "ਗਾਮਾ ਸਕਵੀਜ਼" (gamma squeeze) ਦਾ ਜੋਖਮ। ਕਿਉਂਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਜ਼ ਨੂੰ ਉਹਨਾਂ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਅਸਲ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਖਰੀਦ ਕੇ ਜਾਂ ਵੇਚ ਕੇ ਆਪਣੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਹੈਜ (hedge) ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਕਾਲ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਮੰਗ ਇਹਨਾਂ ਡੀਲਰਾਂ ਨੂੰ SpaceX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮਾਤਰਾ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

SpotGamma ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ, Brent Kochuba ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰਜ਼ ਲਈ, SpaceX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ SpaceX ਨੂੰ ਹੈਜ (hedge) ਕਰਨ ਦਾ ਕੋਈ ਹੋਰ ਵਿਕਲਪ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ ਫੀਡਬੈਕ ਲੂਪ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਉਛਾਲ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਘਟਨਾ ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ Tesla ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਵੱਧ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸੀਮਤ ਸ਼ੇਅਰ ਫਲੋਟ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (volatility) ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਬਿਡ-ਆਸਕ ਸਪਰੈਡਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ