Debut Opsyen SpaceX Catat Rekod Jumlah Dagangan Semasa Pelabur Mengejar Keuntungan

Debut perdagangan opsyen untuk SpaceX telah mengejutkan pasaran kewangan, menandakan satu pencapaian bersejarah bagi gergasi aeroangkasa milik Elon Musk ini. Pelabur secara agresif menggunakan derivatif untuk mendapatkan pendedahan kepada syarikat tersebut, sekali gus memacu aktiviti perdagangan yang tidak pernah berlaku sebelum ini pada hari pertama pelancarannya.

Jumlah Dagangan Bersejarah dan Sentimen Bullish

SpaceX secara rasmi telah menjadi nama yang paling banyak didagangkan dalam kalangan syarikat pada hari pertama perdagangan opsyen mereka, menurut data daripada Trade Alert. Permintaan adalah serta-merta dan besar-besaran, dengan lebih daripada 500,000 kontrak bertukar tangan dalam tempoh satu jam pertama perdagangan sahaja. Menjelang jam 11:40 pagi ET, jumlah dagangan telah melonjak kepada kira-kira 869,000 kontrak.

Sentimen pasaran adalah sangat bullish. Data menunjukkan bahawa "calls"—opsyen yang membolehkan pelabur bertaruh pada kenaikan harga—mengatasi "puts"—opsyen yang digunakan untuk bertaruh pada penurunan harga—dengan nisbah 1.5-ke-1. Pengejaran keuntungan yang agresif ini didorong oleh pelabur yang mencari "pemenang berkaitan angkasa" dan peluang beta tinggi yang serupa dengan lonjakan AI baru-baru ini.

Pencapaian Penilaian dan Impak Pasaran

Kegilaan dalam pasaran derivatif ini menyusul prestasi cemerlang dalam ekuiti asas. Susulan lonjakan 25% pada debutnya baru-baru ini, penilaian SpaceX telah meningkat melebihi $2 trilion. Pada hari Selasa sahaja, saham SpaceX telah naik lebih daripada 14%, melonjakkan permodalan pasaran syarikat tersebut melepasi Amazon.com dan seketika melepasi Microsoft, meletakkannya antara lima syarikat paling bernilai di dunia.

Penganalisis mencadangkan bahawa SpaceX sedang membangunkan salah satu ekosistem derivatif yang paling mendalam dalam pasaran saham tunggal dengan pantas. Ini didorong oleh jumlah ekuiti yang tinggi dan pertindihan yang ketara dengan pangkalan pelabur Tesla, pemain utama lain dalam pasaran opsyen.

Potensi untuk Gamma Squeeze

Jumlah dagangan yang ekstrem dalam opsyen SpaceX memperkenalkan dinamik pasaran yang unik, khususnya risiko "gamma squeeze." Oleh kerana pembuat pasaran (market makers) mesti melindungi kedudukan mereka dengan membeli atau menjual saham asas untuk mengimbangi risiko opsyen yang mereka jual, permintaan besar-besaran untuk opsyen "call" boleh memaksa pedagang ini untuk membeli jumlah saham SpaceX yang semakin meningkat.

Brent Kochuba, pengasas SpotGamma, menyatakan bahawa bagi pembuat pasaran, tiada cara alternatif untuk melakukan lindung nilai terhadap SpaceX selain daripada menggunakan saham SpaceX itu sendiri. Gelung maklum balas ini boleh menyebabkan pergerakan harga yang pantas dan menegak, satu fenomena yang pernah dilihat sebelum ini dengan Tesla. Walau bagaimanapun, pakar memberi amaran bahawa disebabkan permintaan yang tinggi dan jumlah saham terapung yang terhad, pelabur harus menjangkakan turun naik yang tinggi dan selisih bid-ask yang luas dalam kontrak-kontrak ini.

Rumusan Utama