SpaceX ऑप्शन्सच्या पदार्पणाने विक्रम प्रस्थापित केले, गुंतवणूकदार अंतराळ क्षेत्रातील तेजीचा लाभ घेण्यास उत्सुक

SpaceX ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पदार्पणाने वित्तीय बाजारपेठांमध्ये मोठी खळबळ उडवून दिली असून, इलॉन मस्क यांच्या एरोस्पेस क्षेत्रातील या दिग्गज कंपनीसाठी हा एक ऐतिहासिक टप्पा ठरला आहे. सट्टेबाजीच्या (speculative) प्रचंड आवडीमुळे, या लाँच दरम्यान अभूतपूर्व ट्रेडिंग क्रियाकलाप पाहायला मिळाले, कारण गुंतवणूकदार कंपनीच्या वेगाने वाढणाऱ्या मूल्याचा (valuation) लाभ घेण्यासाठी धाव घेत होते.

पहिल्याच दिवशी अभूतपूर्व ट्रेडिंग व्हॉल्यूम

SpaceX ने अधिकृतपणे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमध्ये एक नवीन बेंचमार्क प्रस्थापित केला आहे. 'Trade Alert' च्या डेटा नुसार, ट्रेडिंगच्या पहिल्या तासातच ५,००,००० पेक्षा जास्त कॉन्ट्रॅक्ट्सची देवाणघेवाण झाली, ज्यामुळे ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या पहिल्या दिवशी SpaceX ही आतापर्यंतची सर्वाधिक ट्रेडिंग झालेली कंपनी ठरली. ET वेळेनुसार सकाळी ११:४० पर्यंत, एकूण व्हॉल्यूम वाढून अंदाजे ८,६९,००० कॉन्ट्रॅक्ट्सपर्यंत पोहोचला होता.

या डेरिव्हेटिव्हसाठीची मागणी प्रचंड 'बुलिश' (bullish) होती. ट्रेडिंग डेटावरून असे दिसून आले की, कॉल ऑप्शन्स—जे गुंतवणूकदारांना किमती वाढीवर सट्टा लावण्याची परवानगी देतात—हे पुट ऑप्शन्सच्या (किमती घटण्यावर सट्टा) तुलनेत १.५:१ या प्रमाणात आघाडीवर होते. या तीव्र मागणीमुळे मंगळवारी SpaceX हे टेस्ला (Tesla) नंतरचे दुसऱ्या क्रमांकाचे सर्वाधिक ट्रेडिंग झालेले वैयक्तिक कंपनी कॉन्ट्रॅक्ट बनले.

व्हॅल्युएशनमधील वाढ आणि बाजारपेठेतील वर्चस्व

ऑप्शन्सची ही वेड (frenzy) SpaceX च्या शेअर्सच्या ब्लॉकबस्टर पदार्पणाच्या पार्श्वभूमीवर आली आहे. गेल्या शुक्रवारी २५% वाढीनंतर, कंपनीचे व्हॅल्युएशन २ ट्रिलियन डॉलर्सचा टप्पा ओलांडले. ही गती मंगळवारपर्यंत कायम राहिली, ज्यामध्ये शेअर्समध्ये १४% पेक्षा जास्त वाढ झाली आणि काही काळासाठी SpaceX चे मार्केट कॅपिटलायझेशन ॲमेझॉन (Amazon) आणि मायक्रोसॉफ्ट (Microsoft) पेक्षाही पुढे गेले.

या झपाट्याने झालेल्या वाढीमुळे SpaceX आता जागतिक स्तरावरील पाच सर्वात मौल्यवान कंपन्यांमध्ये सामील झाली आहे. विश्लेषकांच्या मते, रॉकेट लाँचपासून ते आर्टिफिशियल इंटेलिजन्सपर्यंत पसरलेले कंपनीचे अफाट इकोसिस्टम, अंतराळ आणि AI क्षेत्रातील "high-beta" विजेत्यांच्या शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी एक प्रमुख लक्ष्य बनवते.

गामा स्क्वीझ (Gamma Squeezes) आणि अस्थिरतेचा धोका

ऑप्शन्स ट्रेडिंगच्या या प्रचंड ओघामुळे बाजारात काही वेगळी गतिशीलता निर्माण होते, विशेषतः "गामा स्क्वीझ" (gamma squeeze) ची शक्यता निर्माण होते. मार्केट मेकर्स जेव्हा या व्यवहारांची सुविधा देतात, तेव्हा त्यांना मूळ SpaceX शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करून आपली पोझिशन्स हेज (hedge) कराव्या लागतात. जेव्हा गुंतवणूकदार मोठ्या प्रमाणात कॉल ऑप्शन्स खरेदी करतात, तेव्हा डीलर्सना आपला धोका व्यवस्थापित करण्यासाठी अधिक शेअर्स खरेदी करणे भाग पडते, ज्यामुळे एक 'फीडबॅक लूप' तयार होऊ शकतो जो शेअरची किंमत आणखी वर नेऊ शकतो.

SpotGamma च्या Brent Kochuba सह तज्ज्ञांनी असे नमूद केले की, मार्केट मेकर्स SpaceX ला इतर कोणत्याही मालमत्तेद्वारे (asset) हेज करू शकत नसल्यामुळे, या स्टॉकमध्ये किमतीतील वेगाने होणाऱ्या चढ-उतारांचा धोका अधिक असतो. शिवाय, उच्च मागणी आणि उपलब्ध शेअर फ्लोटच्या मर्यादित स्वरूपामुळे, गुंतवणूकदारांनी अल्पावधीत उच्च अस्थिरता आणि विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड्सची (bid-ask spreads) अपेक्षा ठेवावी.

मुख्य निष्कर्ष