آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX با ثبت رکورد حجم معاملات همزمان با تلاش سرمایه‌گذاران برای کسب سود

آغاز معاملات اختیار معامله (options) برای SpaceX موج عظیمی از فعالیت‌های بازار را به راه انداخته است که نقطه عطفی تاریخی برای امپراتوری هوافضای ایلان ماسک محسوب می‌شود. سرمایه‌گذاران به‌طور تهاجمی از ابزارهای مشتقه برای بهره‌مندی از ارزش‌گذاری رو به رشد این شرکت استفاده می‌کنند که نشان‌دهنده اشتیاق بسیار زیاد برای دارایی‌های پررشد مرتبط با حوزه فضا است.

ثبت رکورد حجم معاملات در روز نخست

آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX رکوردهای قبلی مربوط به اولین روز معاملات اختیار معامله یک شرکت را در هم شکست. طبق داده‌های Trade Alert، تنها در ساعت اول معاملات، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد مبادله شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت ET، حجم معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد افزایش یافت.

این فعالیت باعث شد SpaceX در روز سه‌شنبه، پس از تسلا، در جایگاه دوم پرمعامله‌ترین قراردادهای شرکت‌های انفرادی قرار گیرد. تحلیلگران بازار خاطرنشان کردند که تقاضا به‌شدت صعودی (bullish) بوده و نسبت اختیار معامله خرید (call) به اختیار معامله فروش (put) ۱.۵ به ۱ بوده است. این جهش بازتاب‌دهنده یک روند گسترده‌تر در بازار است که در آن سرمایه‌گذاران به دنبال برندگان با «بتا بالا» (high-beta) در بخش‌های هوش مصنوعی و فضا هستند.

جهش ارزش‌گذاری و پتانسیل «گاما اسکوئیز» (Gamma Squeeze)

علاقه شدید به اختیار معامله‌ها مستقیماً بر قیمت سهام پایه SpaceX تأثیر می‌گذارد. به دنبال جهش ۲۵ درصدی سهام در جمعه گذشته، ارزش‌گذاری SpaceX از مرز ۲ تریلیون دلار گذشت. روز سه‌شنبه، سهام بیش از ۱۴ درصد افزایش یافت و برای مدت کوتاهی ارزش شرکت را از مایکروسافت و آمازون فراتر برد و جایگاه آن را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان تثبیت کرد.

کارشناسان مالی، از جمله برنت کوچوبا از SpotGamma، بر پتانسیل وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) تأکید کردند. زمانی که بازارسازها اختیار معامله خرید را به سرمایه‌گذاران می‌فروشند، باید برای پوشش ریسک خود، سهام پایه را خریداری کنند. از آنجایی که بازارسازها نمی‌توانند ریسک SpaceX را با هیچ دارایی دیگری پوشش دهند، این چرخه خرید می‌تواند قیمت سهام را حتی بالاتر ببرد. این پویایی مشابه نوسانات مشاهده شده در تسلا است که یکی دیگر از محبوب‌های اصلی در بازار اختیار معامله محسوب می‌شود.

ایجاد یک اکوسیستم عمیق از ابزارهای مشتقه

پذیرش سریع مشتقات SpaceX نشان می‌دهد که این شرکت در مسیر توسعه یکی از قدرتمندترین اکوسیستم‌های مشتقه در بازار تک‌سهم قرار دارد. تحلیلگران به چندین عامل محرک در این زمینه اشاره می‌کنند: حجم بالای معاملات سهام، هم‌پوشانی قابل توجه با پایگاه سرمایه‌گذاران تسلا و نیاز شدید به پوشش ریسک (hedging).

با این حال، تقاضای بالا و ماهیت محدود سهام در گردش به این معناست که سرمایه‌گذاران باید خود را برای نوسانات بالا و شکاف‌های گسترده قیمت خرید و فروش آماده کنند. با گسترش دامنه فعالیت SpaceX از پرتاب موشک به فناوری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی، انتظار می‌رود بازار مشتقات آن همچنان به عنوان یک نقطه تمرکز برای معامله‌گران سفته‌باز و نهادی باقی بماند.

نکات کلیدی