SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家の宇宙への期待から記録的な出来高を達成

SpaceXのオプション取引のデビューは金融市場に衝撃を与え、初日の出来高において新たな歴史的ベンチマークを打ち立てた。イーロン・マスク率いる航空宇宙帝国へのエクスポージャーを積極的に求める投資家により、同社の評価額が急騰する中でデリバティブ取引はかつてない活況を呈している。

前例のない取引高と市場の需要

SpaceXオプションの上場直後から、膨大な資本が流入した。Trade Alertのデータによると、火曜日の取引開始から1時間以内に50万枚以上のコントラクトが取引され、SpaceXはオプション取引の初日としては史上最も活発に取引された企業となった。東部標準時午前11時40分までに、出来高は約86万9,000枚にまで急増した。

この熱狂は、ハイベータな宇宙関連の勝者に対する旺盛な需要を示している。Susquehannaのデリバティブ戦略共同責任者であるクリス・マーフィー氏は、投資家が宇宙やAIに関連するセクターの上昇を積極的に追い求めていると指摘した。需要は顕著に強気であり、価格上昇に賭けることができるコール・オプションが、プット・オプションを1.5対1の比率で上回った。

ガンマ・スクイーズの可能性

このオプション取引の規模の大きさは、極端な価格変動を招きかねない独自の市場ダイナミクスを生み出している。マーケットメーカーがこれらの取引を仲介する際、原資産であるSpaceXの株式を売買することで、自らのリスクをヘッジしなければならない。

SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、重要なリスク要因として「ガンマ・スクイーズ」の可能性を強調した。ディーラーが大量のコール・オプションを販売すると、価格上昇から身を守るために、実際の株式をますます多く買い増さざるを得なくなる。「SpaceXをヘッジできるのはSpaceX以外にない」という状況を考慮すると、このサイクルは株価を急速に押し上げる可能性があり、これはかつてテスラで見られた現象である。

天文学的な評価額と市場における地位

オプション取引のデビューは、同社の爆発的な成長期を経て行われた。前週の金曜日、SpaceXの株価は25%以上急騰し、同社の評価額は2兆ドルの大台を突破した。火曜日には株価が14%以上上昇し、このラリーによってSpaceXの時価総額は一時的にマイクロソフトやアマゾンを上回り、世界で最も価値のある企業トップ5に名を連ねた。

アナリストは、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築すると予測しています。これは、高い株式出来高とTeslaとの投資家層の重複が要因となっています。しかし、トレーダーは、限られた浮動株とコントラクトへの強烈な需要に起因する、高いボラティリティや広い売買スプレッドに注意する必要があります。

主なポイント