SpaceXのオプション取引が開始、投資家の巨額の賭けにより記録的な出来高を記録

SpaceXのオプション取引の開始はデリバティブ市場に衝撃を与え、イーロン・マスク率いる航空宇宙帝国から利益を得ようとする投資家から、かつてないほどの関心を集めています。トレーダーたちが宇宙およびAI関連の巨大企業へのエクスポージャーを確保しようと奔走する中、同社は市場活動における新たなベンチマークを打ち立てました。

初日から記録的な取引高

SpaceXオプションの開始は驚異的な活動の急増を記録し、オプション取引の初日としては史上最も取引された銘柄となりました。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引されました。東部標準時午前11時40分までに、出来高は約86万9,000件にまで膨れ上がりました。

この大規模な流動性の流入により、SpaceXは火曜日の個別企業コントラクトにおいて、テスラに次いで2番目に多く取引された銘柄となりました。Susquehannaのクリス・マーフィー氏を含む業界の専門家は、投資家が「ハイベータなAIおよび宇宙関連の勝者」を積極的に追い求めており、高成長・高ボラティリティ資産への強い意欲を示していると指摘しています。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

市場データは、トレーダーの間で明らかに楽観的な見通しがあることを示しています。投資家があらかじめ決められた価格で株式を購入できるコール・オプションは、プット・オプション（売る権利）を1.5対1の比率で上回りました。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、この強気なコールへの大幅な偏りが、株価の初期の上昇モメンタムに寄与した可能性が高いと強調しました。

このコール買いの急増は、「ガンマ・スクイーズ」として知られる独特な市場ダイナミクスを生み出します。マーケットメーカーがこれらのコール・オプションを売却する際、彼らは原資産であるSpaceXの株式を購入することでリスクをヘッジしなければなりません。株価が上昇するにつれて、これらのディーラーはヘッジを維持するためにさらに多くの株式の購入を余儀なくされ、それがさらなる価格上昇を招く可能性があります。マーケットメーカーが他の手段でSpaceXをヘッジできないことを考えると、ボラティリティの潜在性は極めて高いままです。

グローバルなテック巨頭に向けて急騰するバリュエーション

デリバティブ市場の熱狂は、SpaceXにとって歴史的な一週間の直後に発生した。先週金曜日の株価25%という大幅な急騰に続き、同社の時価総額は2兆ドルの大台を突破した。火曜日にはSpaceXの株価が14%以上上昇し、その動きによって時価総額はAmazon.comを抜き、一時的にMicrosoftをも上回った。

この急速な上昇により、SpaceXは歴史的なデビューからわずか数日で、世界で最も価値のある企業トップ5の一角に食い込んだ。アナリストは、Teslaとの投資家層の重複や激しいヘッジ需要に後押しされ、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築すると予想している。しかし、高い需要と限られた浮動株数により、大幅なボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドが生じることが予想されるため、投資家は慎重さを維持すべきである。

主なポイント