Debiut handlu opcjami na SpaceX odnotowuje ogromny wolumen, gdy inwestorzy stawiają duże sumy

Debiut handlu opcjami na SpaceX wywołał wstrząsy na rynku instrumentów pochodnych, przyciągając bezprecedensowe zainteresowanie inwestorów pragnących wykorzystać potencjał imperium lotniczego Elona Muska. Podczas gdy traderzy usilnie starają się uzyskać ekspozycję na tego giganta związanego z sektorem kosmicznym i AI, firma ustanowiła nowe standardy aktywności rynkowej.

Rekordowy wolumen obrotu pierwszego dnia

Wprowadzenie opcji na SpaceX wiązało się z nadzwyczajnym wzrostem aktywności, co uczyniło tę spółkę najbardziej obracanym instrumentem w historii pierwszego dnia handlu opcjami. Według danych Trade Alert, w ciągu samej pierwszej godziny handlu zmieniło właścicieli ponad 500 000 kontraktów. Do godziny 11:40 czasu ET wolumen wzrósł do około 869 000 kontraktów.

Ten masowy napływ płynności sprawił, że we wtorek SpaceX stało się drugim najbardziej obracanym kontraktem na pojedynczą spółkę, ustępując jedynie Tesli. Eksperci branżowi, w tym Chris Murphy z Susquehanna, zauważyli, że inwestorzy agresywnie gonią za „zwycięzcami o wysokim współczynniku beta, powiązanymi z AI i sektorem kosmicznym”, co sygnalizuje silny apetyt na aktywa o wysokim wzroście i wysokiej zmienności.

Byczy sentyment i potencjał na gamma squeeze

Dane rynkowe wskazują na zdecydowanie optymistyczne nastawienie wśród traderów. Opcje kupna (call) — które pozwalają inwestorom kupić akcje po ustalonej cenie — wyprzedziły opcje sprzedaży (put) w stosunku 1,5 do 1. Brent Kochuba, założyciel SpotGamma, podkreślił, że to silne przesunięcie w stronę byczych opcji call prawdopodobnie przyczyniło się do wczesnego wzrostowego pędu akcji.

Ten nagły wzrost zakupów opcji call tworzy unikalną dynamikę rynkową znaną jako „gamma squeeze”. Gdy animatorzy rynku sprzedają te opcje call, muszą zabezpieczyć swoje ryzyko poprzez zakup akcji SpaceX stanowiących instrument bazowy. W miarę wzrostu ceny akcji, dealerzy ci są zmuszeni do kupowania jeszcze większej liczby akcji, aby utrzymać zabezpieczenie, co potencjalnie może jeszcze bardziej podbić cenę. Biorąc pod uwagę, że animatorzy rynku nie mogą zabezpieczyć pozycji na SpaceX za pomocą żadnego innego instrumentu, potencjał zmienności pozostaje wyjątkowo wysoki.

Wycena gwałtownie rośnie, zbliżając się do poziomów globalnych gigantów technologicznych

Gorączka na rynku instrumentów pochodnych następuje po monumentalnym tygodniu dla SpaceX. Po gwałtownym, 25-procentowym wzroście cen akcji w zeszły piątek, wycena spółki przekroczyła barierę 2 bilionów dolarów. We wtorek akcje SpaceX wzrosły o ponad 14%, co spowodowało, że jej kapitalizacja rynkowa wyprzedziła Amazon.com i na krótko przebiła Microsoft.

Ten gwałtowny wzrost w ciągu zaledwie kilku dni od spektakularnego debiutu umieścił SpaceX w gronie pięciu najbardziej wartościowych firm na świecie. Analitycy przewidują, że SpaceX rozwinie jeden z najgłębszych ekosystemów instrumentów pochodnych na rynku pojedynczych akcji, co będzie napędzane przez nakładającą się bazę inwestorów z Teslą oraz intensywny popyt na hedging. Inwestorzy powinni jednak zachować ostrożność, ponieważ spodziewany wysoki popyt oraz ograniczona liczba akcji w wolnym obrocie mogą skutkować znaczną zmiennością i szerokimi spreadami bid-ask.

Kluczowe wnioski