הבכורה של אופציות SpaceX רושמת נפח מסחר עצום בעוד משקיעים מהמרים בגדול
הבכורה של מסחר באופציות עבור SpaceX שלחה גלי הלם בשוק הנגזרים, ומשכה עניין חסר תקדים מצד משקיעים המבקשים לנצל את האימפריה של אילון מאסק בתחום התעופה והחלל. בעוד הסוחרים ממהרים להשיג חשיפה לענקית החלל והבינה המלאכותית (AI), החברה קבעה מדדים חדשים לפעילות בשוק.
נפח מסחר שובר שיאים ביום הראשון
השקת האופציות של SpaceX הייתה עדות לזינוק יוצא דופן בפעילות, מה שהפך אותה למניה עם נפח המסחר הגבוה ביותר אי פעם ביום הראשון למסחר באופציות. על פי נתוני Trade Alert, יותר מ-500,000 חוזים הוחלפו בידיהם כבר בשעה הראשונה למסחר בלבד. עד השעה 11:40 (שעון מזרח ארה"ב), הנפח גדל לכ-869,000 חוזים.
זרם נזילות מאסיבי זה מיצב את SpaceX כחוזה החברה הבודדת השני בשכיחות המסחר שלו ביום שלישי, ועקפה רק את Tesla. מומחי תעשייה, בהם כריס מרפי מ-Susquehanna, ציינו כי המשקיעים רודפים באגרסיביות אחר "מנצחים בעלי בטא גבוהה הקשורים ל-AI ולחלל", מה שמעיד על תיאבון חזק לנכסים בעלי צמיחה גבוהה ותנודתיות גבוהה.
סנטימנט שורי והפוטנציאל ל-"Gamma Squeeze"
נתוני השוק מצביעים על תחזית אופטימית מובהקת בקרב הסוחרים. אופציות Call — המאפשרות למשקיעים לקנות מניות במחיר קבוע — עקפו את אופציות Put (הזכות למכור) ביחס של 1.5 ל-1. ברנט קוצ'ובה, מייסד SpotGamma, הדגיש כי הטיה כבדה זו לכיוון אופציות Call שוריות תרמה ככל הנראה לתנופה החיובית המוקדמת של המניה.
זינוק זה ברכישת אופציות Call יוצר דינמיקה ייחודית בשוק המכונה "gamma squeeze". כאשר ספקי נזילות (market makers) מוכרים את אופציות ה-Call הללו, עליהם לגדר את הסיכון שלהם על ידי רכישת מניות SpaceX הבסיסיות. ככל שמחיר המניה עולה, סוחרים אלו נאלצים לקנות אפילו יותר מניות כדי להישאר מגודרים, מה שעלול לדחוף את המחיר גבוה אף יותר. בהתחשב בכך שספקי הנזילות אינם יכולים לגדר את SpaceX באמצעות מכשיר אחר, פוטנציאל התנודתיות נותר גבוה באופן יוצא דופן.
השווי השוקי מזנק לעבר ענקיות הטכנולוגיה העולמיות
The frenzy in the derivatives market comes on the heels of a monumental week for SpaceX. Following a massive 25% surge in share prices last Friday, the company's valuation soared past the $2 trillion mark. On Tuesday, SpaceX shares climbed more than 14%, a move that pushed its market capitalization past Amazon.com and briefly above Microsoft.
This rapid ascent has placed SpaceX among the top five most valuable companies globally within days of its blockbuster debut. Analysts expect SpaceX to develop one of the deepest derivatives ecosystems in the single-stock market, driven by its overlapping investor base with Tesla and intense hedging demand. However, investors should remain cautious, as high demand and a limited share float are expected to result in significant volatility and wide bid-ask spreads.
Key Takeaways
- Historic Debut: SpaceX set a record for the highest volume on a first day of options trading, with over 869,000 contracts traded in the opening hours.
- Bullish Bias: Trading was heavily skewed toward call options (1.5-to-1 ratio), increasing the likelihood of a gamma squeeze that could drive prices higher.
- Valuation Milestone: Driven by massive investor interest, SpaceX's valuation has surged past $2 trillion, briefly overtaking Microsoft to rank among the world's top five companies.