הבכורה של אופציות SpaceX רושמת נפח מסחר עצום בעוד המשקיעים מהמרים בגדול

הבכורה של המסחר באופציות עבור SpaceX גרמה לזעזוע בשווקים הפיננסיים, כשהיא קובעת שיא היסטורי בנפח מסחר ביום הראשון. משקיעים משתמשים באגרסיביות בנגזרים כדי לקבל חשיפה לענקית התעופה והחלל של אילון מאסק, מה שמאותת על אמון עצום בשליטתה של החברה במגוון מגזרים.

בכורה היסטורית במסחר בנגזרים

SpaceX קבעה רשמית אבן דרך חדשה בשוק הנגזרים. על פי נתוני Trade Alert, יותר מחצי מיליון חוזים הוחלפו ידיים כבר בשעה הראשונה של המסחר. עד השעה 11:40 (שעון מזרח ארה"ב), נפח המסחר הכולל זינק לכ-869,000 חוזי אופציות. פעילות חסרת תקדים זו הופכת את SpaceX לשם הנסחר ביותר אי פעם בקרב חברות ביום הראשון של מסחר באופציות.

קנה המידה העצום של הבכורה הזו מדגיש תיאבון גובר ל"מנצחות בטא גבוהה" (high-beta) — מניות הנוטות לנוע בצורה משמעותית יותר מהשוק הרחב. אנליסטים מצביעים על כך שהביקוש מונע מהמיקום הייחודי של SpaceX בנקודת המפגש בין תעופה וחלל לבין בינה מלאכותית, מה שהופך אותה למגנט הן להון ספקולטיבי והן להון מוסדי.

סנטימנט שורי והפוטנציאל ל-Gamma Squeeze

פעילות המסחר הייתה נוטה באופן ניכר לכיוון שורי (bullishness). הנתונים מצביעים על כך שאופציות Call — המאפשרות למשקיעים להמר על עליות מחירים — עקפו את אופציות ה-Put ביחס של 1.5 ל-1. התטות כבדה זו לכיוון ה-Calls סייעה לדחוף את מחיר המניה הבסיסית כלפי מעלה במהלך הישיבה המוקדמת.

מומחים פיננסיים הזהירו מפני "gamma squeeze" פוטנציאלי, תופעה שבה ספקי נזילות (market makers) חייבים לקנות את המניה הבסיסית כדי לגדר את הסיכונים שלהם. מכיוון שסוחרים המוכרים אופציות Call חייבים לרכוש מניות כדי להגן על עצמם מפני עליות מחירים, הדבר יוצר לולאת משוב שיכולה להקפיץ את מחירי המניות בשמיים. ברנט קוצ'ובה, מייסד SpotGamma, ציין כי ספקי הנזילות ניצבים בפני אתגר ייחודי עם SpaceX: "אם אתה ספק נזילות, אתה לא יכול לגדר את SpaceX בשום דבר אחר מלבד SpaceX".

הערכת השווי מזנקת לעבר העלית העולמית

הטירוף בשוק האופציות מגיע בעקבות תקופה של צמיחה מטאורית בשווי המניות של החברה. לאחר זינוק של 25% במניות ביום שישי האחרון, השווי של SpaceX חצה את רף ה-2 טריליון דולר. ביום שלישי, עם תחילת המסחר באופציות, המניות עלו ביותר מ-14%, מה שדחף לזמן קצר את שווי החברה מעבר ל-Amazon.com ואפילו ל-Microsoft.

עלייה מהירה זו מיקמה את SpaceX בין חמש החברות בעלות השווי הגבוה ביותר בעולם. מומחים מאמינים כי החברה נמצאת במסלול לפיתוח אחת מסביבות הנגזרים העמוקות ביותר בשוק המניות הבודדות, מונעת על ידי בסיס משקיעים חופף עם Tesla וביקוש משמעותי לגידור. עם זאת, על הסוחרים להישאר זהירים, שכן ההיצע המוגבל של המניות (float) והביקוש הקיצוני צפויים להוביל לתנודתיות גבוהה ולמרווחי Bid-Ask רחבים.

נקודות מרכזיות