SpaceXのオプション取引がデビュー、投資家の巨額の賭けにより記録的な出来高を記録

SpaceXのオプション取引の開始はデリバティブ市場に衝撃を与え、取引初日の出来高における新たなベンチマークを打ち立てた。投資家は、イーロン・マスク率いる航空宇宙帝国へのエクスポージャーを得るために、これらの金融商品を積極的に活用しており、同社の企業価値に対する絶大な信頼を示している。

デリバティブ取引における記録的なデビュー

SpaceXオプションのデビューは、まさに歴史的な出来事であった。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、総出来高は約86万9,000件に急増し、SpaceXはオプション取引初日の銘柄として史上最も活発に取引された名前となった。

この大規模な流動性の急増により、SpaceXは火曜日の個別銘柄コントラクトにおいて、テスラに次いで2番目に最も活発に取引された銘柄となった。アナリストは、テスラと重複する投資家層と高いヘッジ需要に後押しされ、SpaceXが個別株市場において最も洗練された、深みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると示唆している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの脅威

市場活動は圧倒的に楽観的である。データによると、買い手が設定価格で株式を購入できる権利である「コール（calls）」オプションが、「プット（puts）」オプションを1.5対1の比率で上回っている。この強気な傾向が、原資産となる株価に対して大きな上昇圧力をかけている。

金融専門家は、この激しい需要が「ガンマ・スクイーズ（gamma squeeze）」を引き起こす可能性があると警告している。マーケットメーカーが投資家にコールオプションを販売すると、彼らは自身のリスクをヘッジするために、原資産であるSpaceXの株式を購入しなければならない。株価が上昇するにつれて、これらのディーラーはニュートラルな状態を維持するためにさらに多くの株式の購入を余儀なくされ、価格をさらに押し上げるフィードバックループが生じる。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーにとってSpaceXのヘッジ手段は株式そのもの以外に存在しないため、極端なボラティリティが発生する可能性が高まっていると指摘した。

企業価値は2兆ドルの大台に向けて急騰

オプション市場の熱狂は、この航空宇宙大手の記念すべき一週間に続くものです。先週金曜日の株価25%急騰を受け、SpaceXの時価総額は2兆ドルの大台を突破しました。火曜日には株価が14%以上上昇し、一時的にAmazonやMicrosoftを上回る時価総額を記録。世界で最も価値のある企業トップ5の一角として確固たる地位を築きました。

需要はかつてないほど高まっていますが、専門家は投資家に対し、高いボラティリティと広いビッド・アスク・スプレッドを想定しておくよう警告しています。高い需要と比較的限られた浮動株の組み合わせにより、市場が均衡点を探る中で、価格変動が急速かつ大幅に起こる可能性があります。

主なポイント