SpaceXのオプション取引開始、投資家が宇宙技術を追い求め記録的な出来高を達成

SpaceXのオプション取引の開始はデリバティブ市場に衝撃を与え、イーロン・マスク率いる航空宇宙大手の歴史的なデビューを飾った。投資家は同社の莫大な時価総額へのエクスポージャーを得るためにオプションを積極的に活用しており、宇宙関連資産の取引方法における大きな転換点を示唆している。

デリバティブ取引における歴史的なデビュー

SpaceXは、オプション取引のデビューにおいて公式に新たなベンチマークを打ち立てた。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、出来高は約86万9,000件に急増し、オプション取引初日の銘柄としては史上最多の取引量を記録した。

この莫大な流動性の流入は、最近時価総額が2兆ドルを突破したSpaceXに対する投資家の強烈な意欲を裏付けている。その需要は極めて大きく、火曜日の個別銘柄のコントラクト取引量では、テスラに次いでSpaceXのオプションが第2位となった。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの可能性

取引活動は圧倒的に楽観的だ。市場データによると、「コール」（価格上昇から利益を得るオプション）が、「プット」を1.5対1の比率で上回っている。この強気な偏りは、投機筋がこのロケット・宇宙船メーカーの継続的な上昇モメンタムに大きく賭けていることを示唆している。

SpotGammaのブレント・コチュバ氏を含むアナリストは、この活発なコール取引が「ガンマ・スクイーズ」を引き起こす可能性があると指摘している。このようなシナリオでは、コールオプションを売却しているマーケットメーカーは、自らのリスクをヘッジするために原資産であるSpaceXの株式を購入せざるを得なくなる。マーケットメーカーは他の資産でSpaceXのヘッジを行うことができないため、この買い圧力がフィードバックループを生み出し、株価をさらに押し上げる可能性がある。これは以前、テスラで見られた現象である。

時価総額の節目と市場への影響

今回のオプション取引の開始は、同社にとって目覚ましい一週間の後に続いたものである。先週金曜日に株価が25%急騰した後、SpaceXの時価総額は急速に上昇し、一時的にAmazonやMicrosoftといった業界の巨人を超え、世界で最も価値のある企業トップ5にランクインした。

Asym 500の専門家であるロッキー・フィッシュマン氏は、SpaceXが単一銘柄市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると示唆しています。しかし同時に、旺盛な需要と浮動株の相対的な少なさが組み合わさることで、高いボラティリティや広いビッド・アスク・スプレッドが生じる可能性があるため、投資家はこれに備えるべきだと警告しています。

主なポイント