آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX با حجم رکوردشکن در پی هجوم سرمایه‌گذاران به سمت فناوری‌های فضایی

آغاز معاملات اختیار معامله SpaceX موجی از هیجان را در بازار مشتقات ایجاد کرده و نقطه عطفی تاریخی برای این غول هوافضای متعلق به ایلان ماسک محسوب می‌شود. سرمایه‌گذاران با استفاده تهاجمی از اختیار معامله برای بهره‌مندی از ارزش بسیار بالای این شرکت، نشان‌دهنده تغییری بزرگ در نحوه معامله دارایی‌های مرتبط با حوزه فضا هستند.

آغاز تاریخی در معاملات مشتقات

SpaceX رسماً معیار جدیدی را برای آغاز معاملات اختیار معامله تعیین کرده است. طبق داده‌های Trade Alert، بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد در همان اولین ساعت معاملات جابه‌جا شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت ET، حجم معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد رسید که این شرکت را به پرحجم‌ترین نام در اولین روز معاملات اختیار معامله تبدیل کرد.

این ورود عظیم نقدینگی، نشان‌دهنده اشتیاق شدید سرمایه‌گذاران به SpaceX است که اخیراً ارزش آن به بیش از ۲ تریلیون دلار رسیده است. این تقاضا چنان چشمگیر است که قراردادهای اختیار معامله SpaceX در روز سه‌شنبه، پس از Tesla، دومین قرارداد پرحجم مربوط به یک شرکت واحد بوده است.

جو صعودی و پتانسیل وقوع «گاما اسکوئیز» (Gamma Squeeze)

فعالیت‌های معاملاتی به‌طور چشمگیری خوش‌بینانه بوده است. داده‌های بازار نشان می‌دهد که «کال‌ها» (calls) — اختیار معامله‌هایی که به سرمایه‌گذاران اجازه سود از افزایش قیمت‌ها را می‌دهند — با نسبت ۱.۵ به ۱ از «پوت‌ها» (puts) پیشی گرفته‌اند. این سوگیری صعودی نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال شرط‌بندی سنگین روی تداوم روند صعودی این تولیدکننده موشک و فضاپیما هستند.

تحلیل‌گران، از جمله برنت کوچوبا از SpotGamma، خاطرنشان کردند که این فعالیت سنگین در بخش کال می‌تواند منجر به وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) شود. در چنین سناریویی، بازارسازانی که این اختیار معامله‌های کال را می‌فروشند، مجبور می‌شوند برای پوشش ریسک خود، سهام اصلی SpaceX را خریداری کنند. از آنجایی که بازارسازان نمی‌توانند ریسک SpaceX را با هیچ دارایی دیگری پوشش دهند، این فشار خرید می‌تواند یک چرخه بازخورد ایجاد کند که قیمت سهام را حتی بالاتر ببرد؛ پدیده‌ای که پیش از این در مورد Tesla نیز مشاهده شده بود.

نقاط عطف ارزش‌گذاری و تأثیر بر بازار

آغاز معاملات اختیار معامله پس از یک هفته فوق‌العاده برای این شرکت صورت می‌گیرد. پس از افزایش ۲۵ درصدی قیمت سهام در جمعه گذشته، ارزش SpaceX چنان با سرعت رشد کرده است که برای مدت کوتاهی از غول‌های این صنعت مانند Amazon و Microsoft پیشی گرفته و آن را در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار داده است.

راکی فیشمن، کارشناس Asym 500، معتقد است که SpaceX در مسیر توسعه یکی از عمیق‌ترین اکوسیستم‌های مشتقات در بازار تک‌سهم قرار دارد. با این حال، او همچنین هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید خود را برای نوسانات بالا و شکاف‌های گسترده قیمت خرید و فروش (bid-ask spreads) آماده کنند که ناشی از ترکیب تقاضای شدید و ماهیت نسبتاً محدود سهام در گردش (share float) است.

نکات کلیدی