Дебют опционов на SpaceX установил рекордный объем торгов на фоне интереса инвесторов к космическим технологиям

Запуск торговли опционами на SpaceX вызвал потрясение на рынке деривативов, ознаменовав исторический дебют аэрокосмического гиганта Илона Маска. Инвесторы агрессивно используют опционы, чтобы получить доступ к колоссальной капитализации компании, что сигнализирует о масштабном сдвиге в способах торговли активами, связанными с космической отраслью.

Исторический дебют на рынке деривативов

SpaceX официально установила новый стандарт для дебютов опционов. Согласно данным Trade Alert, более 500 000 контрактов сменили владельцев уже в первый час торгов. К 11:40 по восточному времени (ET) объем торгов подскочил примерно до 869 000 контрактов, что сделало компанию самым активно торгуемым активом за всю историю дебюта опционов в первый же день.

Этот массивный приток ликвидности подчеркивает огромный аппетит инвесторов к SpaceX, чья оценка недавно взлетела выше 2 триллионов долларов. Спрос настолько велик, что во вторник опционы на SpaceX стали вторыми по объему торгов контрактами на отдельные компании, уступив лишь Tesla.

Бычий настрой и потенциал гамма-сквиза

Торговая активность была преимущественно оптимистичной. Рыночные данные показывают, что «колл-опционы» (calls) — опционы, позволяющие инвесторам извлекать прибыль из роста цен, — опередили «пут-опционы» (puts) в соотношении 1,5 к 1. Такой «бычий» перекос говорит о том, что спекулянты делают крупные ставки на продолжение восходящей динамики производителя ракет и космических аппаратов.

Аналитики, включая Брента Кочубу из SpotGamma, отметили, что такая высокая активность по колл-опционам может спровоцировать «гамма-сквиз» (gamma squeeze). В таком сценарии маркетмейкеры, продающие эти колл-опционы, вынуждены покупать базовые акции SpaceX для хеджирования собственных рисков. Поскольку маркетмейкеры не могут хеджировать SpaceX с помощью каких-либо других активов, это давление со стороны покупателей может создать петлю обратной связи, которая подтолкнет цену акций еще выше — феномен, который ранее наблюдался с Tesla.

Вехи оценки стоимости и влияние на рынок

Дебют опционов последовал за невероятно успешной неделей для компании. После 25-процентного скачка цены акций в прошлую пятницу оценка SpaceX росла так стремительно, что ненадолго обогнала таких отраслевых гигантов, как Amazon и Microsoft, включив компанию в пятерку самых дорогих компаний мира.

Эксперт Рокки Фишман из Asym 500 полагает, что SpaceX находится на пути к созданию одной из самых глубоких экосистем деривативов на рынке отдельных акций. Однако он также предупреждает, что инвесторам следует быть готовыми к высокой волатильности и широким бид-аск спредам, вызванным сочетанием высокого спроса и относительно ограниченного объема акций в свободном обращении.

Основные выводы