SpaceXのオプション取引が開始、投資家の強気姿勢により記録的な出来高を記録

SpaceXのオプション取引の開始は金融市場に衝撃を与え、イーロン・マスク率いる宇宙開発大手にとって歴史的な節目となった。投資家は新たなデリバティブ商品に殺到しており、同社の数兆ドル規模の評価額に対する莫大な投機的関心を示している。

初日に記録的な取引高

SpaceXは派手な形で正式にデリバティブ市場に参入し、オプション取引初日の活動における新たなベンチマークを打ち立てた。Trade Alertのデータによると、取引開始からわずか1時間以内に50万件以上のコントラクトが取引された。東部標準時午前11時40分までに、出来高は約86万9,000件に急増し、オプション取引初日の企業としては史上最も活発に取引された銘柄となった。

この莫大な流動性により、火曜日の個別銘柄の取引件数において、SpaceXはテスラに次いで第2位となった。アナリストは、この熱狂の背景には、宇宙およびAIセクターにおける「ハイベータ」な勝者に対して、低コストでエクスポージャーを得ようとする投資家の動きがあると指摘している。

強気なセンチメントとガンマ・スクイーズの脅威

今回のデビューを巡る市場センチメントは圧倒的にポジティブだ。取引データによると、コール・オプションとプット・オプションの比率は1.5対1となっており、投資家が下落リスクへの備えよりも、さらなる価格上昇に大きく賭けていることが示されている。

このような強気のコール・オプションへの集中は、「ガンマ・スクイーズ」を引き起こす可能性がある。マーケットメーカーが投資家にこれらのコール・オプションを販売する際、原資産であるSpaceXの株式を購入することでポジションをヘッジする必要がある。この強制的な買いのサイクルが株価を押し上げる可能性があり、これは以前テスラでも見られた現象である。SpotGammaの創設者であるブレント・コチュバ氏は、マーケットメーカーは他の資産でSpaceXをヘッジすることができないため、株価への圧力は特に激しくなる可能性があると指摘した。

評価額がグローバル・テック巨頭へと急上昇

このオプション取引の熱狂は、SpaceXにとって驚異的な一週間の後に訪れた。金曜日、同社の株価は25%以上急騰し、評価額は2兆ドルの大台を突破した。火曜日までに株価はさらに14%以上上昇し、SpaceXの時価総額はAmazon.comを抜き、一時的にMicrosoftをも上回った。

この急速な上昇により、SpaceXは世界で最も価値のある企業トップ5の一社となりました。Asym 500のRocky Fishman氏のような専門家は、Teslaとの投資家層の重複や多大なヘッジ需要に後押しされ、SpaceXが個別株市場において最も厚みのあるデリバティブ・エコシステムの一つを構築する軌道に乗っていると予測しています。ただし、トレーダーは、浮動株が限られていることから、高いボラティリティや広いビッド・アスク・スプレッドに備える必要があります。

主な要点